聚焦银行业财富管理专题序列(一):美欧日三种模式借鉴与我国银行路径。从价值链环节来看,美国模式解决的是“资金从哪里来”——依托养老金长钱和深度资本市场,撑起一个以规模效应与收益创造为底座的财富管理生态,核心是“帮客户实现长期财富增值”;欧洲模式解决的是“客户为什么付费”——当帮客户赚钱存在不确定性时,通过组合管理、主办顾问、法税信托和另类资产准入 等不可替代的服务深度重构收费逻辑,核心是“提供全生命周期综合解决方案”;日本模式解决的是“低风险偏好客户需要什么”——极端宏观环境下,用低频、高复杂度、法律依赖性强的人生事务管理(如遗嘱信托、财产保全、养老支付安排等)构建转换成本近乎无限的基础设施型壁垒。
聚焦银行业财富管理专题序列(一):美欧日三种模式借鉴与我国银行路径。从价值链环节来看,美国模式解决的是“资金从哪里来”——依托养老金长钱和深度资本市场,撑起一个以规模效应与收益创造为底座的财富管理生态,核心是“帮客户实现长期财富增值”;欧洲模式解决的是“客户为什么付费”——当帮客户赚钱存在不确定性时,通过组合管理、主办顾问、法税信托和另类资产准入 等不可替代的服务深度重构收费逻辑,核心是“提供全生命周期综合解决方案”;日本模式解决的是“低风险偏好客户需要什么”——极端宏观环境下,用低频、高复杂度、法律依赖性强的人生事务管理(如遗嘱信托、财产保全、养老支付安排等)构建转换成本近乎无限的基础设施型壁垒。
聚焦银行业财富管理专题序列(一):美欧日三种模式借鉴与我国银行路径。从价值链环节来看,美国模式解决的是“资金从哪里来”——依托养老金长钱和深度资本市场,撑起一个以规模效应与收益创造为底座的财富管理生态,核心是“帮客户实现长期财富增值”;欧洲模式解决的是“客户为什么付费”——当帮客户赚钱存在不确定性时,通过组合管理、主办顾问、法税信托和另类资产准入 等不可替代的服务深度重构收费逻辑,核心是“提供全生命周期综合解决方案”;日本模式解决的是“低风险偏好客户需要什么”——极端宏观环境下,用低频、高复杂度、法律依赖性强的人生事务管理(如遗嘱信托、财产保全、养老支付安排等)构建转换成本近乎无限的基础设施型壁垒。核心数据:前沿:财富管理核心价值是客户关系重构净息差中枢持续下降,传统存贷业务盈利能力下降我国商业银行净息差自 2022 年进入下行周期,2026 年一季度已降至 1.4%;由于我国净息收入占营收的 70%~80%,净息差下行且规模扩张放缓环境下,我国商业银行盈利能力大幅下降,2025 年商业银行 ROA 降至 0.60%,ROE 降至 7.78%;截至 2024 年末,美国家庭总资产 191.7 万亿美元,其中金融资产 130.4 万亿美元,占美国家庭资产总额的 68.0%。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了财富管理、银行、利率、盈利等议题。