聚焦创业板算力基础设施指数投资价值分析:算力需求扩张,基础设施环节受益。随着模型能力提升及应用场景扩展,我国日均 Token 调用量快速增长;长上下文、代码生成等高负载任务对集群承载能力、互联效率和调度能力提出更高要求。台积电业绩及资本开支增长、全球 AI 基础设施支出提升,也从产业层面反映出 AI 芯片、服务器及相关基础设施需求仍较旺盛。风险提示: AI 应用发展及算力需求增长不及预期;算力网、智算中心及企业资本开支落地不及预期;国产算力技术迭代、供应链保障及商业化进展不及预期;国际贸易摩擦及先进芯片、设备出口管制风险;行业竞争加剧、成分股盈利预测下修及估值回撤风险;指数行业与主题集中度较高,可能出现较大波动和回撤;指数发布前历史数据为回溯测算,市场一致预期及历史表现不代表未来。
聚焦创业板算力基础设施指数投资价值分析:算力需求扩张,基础设施环节受益。随着模型能力提升及应用场景扩展,我国日均 Token 调用量快速增长;长上下文、代码生成等高负载任务对集群承载能力、互联效率和调度能力提出更高要求。台积电业绩及资本开支增长、全球 AI 基础设施支出提升,也从产业层面反映出 AI 芯片、服务器及相关基础设施需求仍较旺盛。风险提示: AI 应用发展及算力需求增长不及预期;算力网、智算中心及企业资本开支落地不及预期;国产算力技术迭代、供应链保障及商业化进展不及预期;国际贸易摩擦及先进芯片、设备出口管制风险;行业竞争加剧、成分股盈利预测下修及估值回撤风险;指数行业与主题集中度较高,可能出现较大波动和回撤;指数发布前历史数据为回溯测算,市场一致预期及历史表现不代表未来。
聚焦创业板算力基础设施指数投资价值分析:算力需求扩张,基础设施环节受益。随着模型能力提升及应用场景扩展,我国日均 Token 调用量快速增长;长上下文、代码生成等高负载任务对集群承载能力、互联效率和调度能力提出更高要求。台积电业绩及资本开支增长、全球 AI 基础设施支出提升,也从产业层面反映出 AI 芯片、服务器及相关基础设施需求仍较旺盛。风险提示: AI 应用发展及算力需求增长不及预期;算力网、智算中心及企业资本开支落地不及预期;国产算力技术迭代、供应链保障及商业化进展不及预期;国际贸易摩擦及先进芯片、设备出口管制风险;行业竞争加剧、成分股盈利预测下修及估值回撤风险;指数行业与主题集中度较高,可能出现较大波动和回撤;指数发布前历史数据为回溯测算,市场一致预期及历史表现不代表未来。核心数据:通信、电子和计算机三个申万一级行业合计权重为 86.2%,同时覆盖 AI 算力、IDC、光模块和新基建等主题;前十大成分权重合计 45.0%,成分分布于网络设备、IT 服务、电子零部件、印制电路板、数据中心及芯片设计等多个环节;创业板算力 2026 年营业收入和净利润预期同比增速分别为 97.1%和 212.2%,指数盈利能力存在修复空间。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了基础设施、算力、政策、芯片等议题。