聚焦建筑工程行业:建筑红利资产估值低,具备性价比和安全边际。(1)建筑央企中,中国建筑 1-6 月订单同比-1.5%,其中 2026Q2 同比-2.2%;中国铁建 1-6 月订单同比-16.9%,其中 2026Q2 同比-7.6%;中国中铁 1-6 月订单同比9.3%,其中 2026Q2 同比 21.6%。(2)地方国企中,四川路桥 1-6 月订单同比-55%,其中 2026Q2 同比-47%;山东路桥 1-6 月订单同比 11%,其中 2026Q2 同比 13%;隧道股份 1-6 月订单同比-5.1%,其中 2026Q2 同比-5.1%。(2)财政端看,2026 年 1~7 月地方政府新增专项债发行额 2.4 万亿元,同比下降 13.3%,相对 2026 全年限额 4.4 万亿元来看发行进度 54.7%。
聚焦建筑工程行业:建筑红利资产估值低,具备性价比和安全边际。(1)建筑央企中,中国建筑 1-6 月订单同比-1.5%,其中 2026Q2 同比-2.2%;中国铁建 1-6 月订单同比-16.9%,其中 2026Q2 同比-7.6%;中国中铁 1-6 月订单同比9.3%,其中 2026Q2 同比 21.6%。(2)地方国企中,四川路桥 1-6 月订单同比-55%,其中 2026Q2 同比-47%;山东路桥 1-6 月订单同比 11%,其中 2026Q2 同比 13%;隧道股份 1-6 月订单同比-5.1%,其中 2026Q2 同比-5.1%。(2)财政端看,2026 年 1~7 月地方政府新增专项债发行额 2.4 万亿元,同比下降 13.3%,相对 2026 全年限额 4.4 万亿元来看发行进度 54.7%。
聚焦建筑工程行业:建筑红利资产估值低,具备性价比和安全边际。(1)建筑央企中,中国建筑 1-6 月订单同比-1.5%,其中 2026Q2 同比-2.2%;中国铁建 1-6 月订单同比-16.9%,其中 2026Q2 同比-7.6%;中国中铁 1-6 月订单同比9.3%,其中 2026Q2 同比 21.6%。(2)地方国企中,四川路桥 1-6 月订单同比-55%,其中 2026Q2 同比-47%;山东路桥 1-6 月订单同比 11%,其中 2026Q2 同比 13%;隧道股份 1-6 月订单同比-5.1%,其中 2026Q2 同比-5.1%。(2)财政端看,2026 年 1~7 月地方政府新增专项债发行额 2.4 万亿元,同比下降 13.3%,相对 2026 全年限额 4.4 万亿元来看发行进度 54.7%。核心数据:(1)建筑央企中,中国建筑 1-6 月订单同比-1.5%,其中 2026Q2 同比-2.2%;中国铁建 1-6 月订单同比-16.9%,其中 2026Q2 同比-7.6%;中国中铁 1-6 月订单同比9.3%,其中 2026Q2 同比 21.6%。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了建筑、红利、建筑工程行业等议题。