聚焦腾讯控股(0700.HK)2026Q2财报点评:主业增长韧性强,AI投入加码。盈利预测和投资评级 报告预计公司 2026-2028 年营收分别为8233/9015/9822 亿 元 , Non-IFRS 口 径 归 母 净 利 润 为2663/2743/2881 亿元,对应 Non-IFRS 口径 EPS 为 29/30/32 元,对应 Non-IFRS 口径 PE 为 13.0/12.6/12.0x,根据 SOTP 估值方法,我们给予 2026 年腾讯控股各项业务合计目标市值 5.0 万亿元人民币/5.7 万亿港元,对应目标价 627 港元,维持“买入”评级。
聚焦腾讯控股(0700.HK)2026Q2财报点评:主业增长韧性强,AI投入加码。盈利预测和投资评级 报告预计公司 2026-2028 年营收分别为8233/9015/9822 亿 元 , Non-IFRS 口 径 归 母 净 利 润 为2663/2743/2881 亿元,对应 Non-IFRS 口径 EPS 为 29/30/32 元,对应 Non-IFRS 口径 PE 为 13.0/12.6/12.0x,根据 SOTP 估值方法,我们给予 2026 年腾讯控股各项业务合计目标市值 5.0 万亿元人民币/5.7 万亿港元,对应目标价 627 港元,维持“买入”评级。
聚焦腾讯控股(0700.HK)2026Q2财报点评:主业增长韧性强,AI投入加码。盈利预测和投资评级 报告预计公司 2026-2028 年营收分别为8233/9015/9822 亿 元 , Non-IFRS 口 径 归 母 净 利 润 为2663/2743/2881 亿元,对应 Non-IFRS 口径 EPS 为 29/30/32 元,对应 Non-IFRS 口径 PE 为 13.0/12.6/12.0x,根据 SOTP 估值方法,我们给予 2026 年腾讯控股各项业务合计目标市值 5.0 万亿元人民币/5.7 万亿港元,对应目标价 627 港元,维持“买入”评级。核心数据:竹,尹芮》——2026-03-22《腾讯控股(0700.HK)2025Q4 财报前瞻:核心业务稳健,关注微信 AI 进展(买入)*社交II*陈梦竹,尹芮》——2026-01-18同比增长 20%+,主要受益于 AI 相关需求、国际业务扩张及通用云服务采用率提升,盈利能力持续改善;Non-IFRS P/E 13.34 13.01 12.63 12.03 P/B 2.80 2.64 2.39 2.17 P/S 4.62 4.22 3.85 3.54资料来源:Wind 资讯、国海证券研究所单位人民币,换算汇率为 8 月 12 日实时汇率 1 港元=0.87 人民币。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、腾讯控股、0700.HK、2026Q2财报点评等议题。