2018年5月通胀数据点评与展望｜CPI同比1.8% PPI同比4.1% 中邮证券

报告摘要

2018年5月通胀数据出炉：CPI同比上涨1.8%，环比下降0.2%；PPI同比上涨4.1%，环比上行0.4%。本报告由中邮证券首席策略分析师程毅敏与固收研究助理梁伟超联合撰写，深入剖析CPI短期波动（鲜菜供给出清、猪肉价格下行收窄）和中期走势（猪粮比低位震荡），以及PPI在需求回升与国际油价影响下的强势反弹。核心发现：二季度翘尾因素推高PPI，预计6月同比高点不超过5%；CPI全年下行趋势已定。适合投资者、经济研究员、固收分析师及关注宏观通胀的从业者参考，为配置决策提供数据支撑。

📋 报告目录

1. 一、CPI短期波动：鲜菜价格下行，供给出清
2. 二、CPI中期波动：猪肉价格依旧是主要拖累因素
3. 三、PPI：需求回升提速，新涨价因素强势回升