聚焦“以史为鉴”系列三:黄金沉浮六十年,历次行情开启与终结带给我们什么启示?。1.1.3 1975-1976:第一次石油危机结束,通胀回落,实际利率回升,黄金调整1974 年底黄金价格为 183.85 美元/盎司,此后一路回落至 1976 年 8 月的 104 美元/盎司,调整时间接近 2 年,金价下跌约 43%,主要原因在于第一次石油危机结束后,美国通胀回落,CPI 数据从 1974 年底的 12.3%回落至 1976 年 8 月的 5.7%,实际利率逐渐攀升,数据从 1974 年底的-4.3%回升至 1976 年 8 月的-0.57%,同时 1975 年 6 月后因通胀的回落带动了美元走强,货币信用的走强也压制了黄金的避险与保值需求。
聚焦“以史为鉴”系列三:黄金沉浮六十年,历次行情开启与终结带给我们什么启示?。1.1.3 1975-1976:第一次石油危机结束,通胀回落,实际利率回升,黄金调整1974 年底黄金价格为 183.85 美元/盎司,此后一路回落至 1976 年 8 月的 104 美元/盎司,调整时间接近 2 年,金价下跌约 43%,主要原因在于第一次石油危机结束后,美国通胀回落,CPI 数据从 1974 年底的 12.3%回落至 1976 年 8 月的 5.7%,实际利率逐渐攀升,数据从 1974 年底的-4.3%回升至 1976 年 8 月的-0.57%,同时 1975 年 6 月后因通胀的回落带动了美元走强,货币信用的走强也压制了黄金的避险与保值需求。
聚焦“以史为鉴”系列三:黄金沉浮六十年,历次行情开启与终结带给我们什么启示?。1.1.3 1975-1976:第一次石油危机结束,通胀回落,实际利率回升,黄金调整1974 年底黄金价格为 183.85 美元/盎司,此后一路回落至 1976 年 8 月的 104 美元/盎司,调整时间接近 2 年,金价下跌约 43%,主要原因在于第一次石油危机结束后,美国通胀回落,CPI 数据从 1974 年底的 12.3%回落至 1976 年 8 月的 5.7%,实际利率逐渐攀升,数据从 1974 年底的-4.3%回升至 1976 年 8 月的-0.57%,同时 1975 年 6 月后因通胀的回落带动了美元走强,货币信用的走强也压制了黄金的避险与保值需求。核心数据:(2)2001-2003 年格林斯潘“低利率、弱美元”政策使实际利率大幅下行至 1%,黄金第二轮牛市行情启动。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了黄金、利率、政策、石油等议题。