聚焦政策半月观:经济压力变大,哪些政策可能加码?。往后看,鉴于 7 月经济回落较为明显,预示政策加码的可能性提升、但并非强刺激,重点关注几大方向:1)短期政策重心仍是强化抓落实、赶进度,包括加快“六张网”“两重”建设,加快各类资金使用进度、推动实物工作量尽快形成等;2)考虑到后续整体发债规模明显多于去年同期,央行大概率会采取降准等对冲流动性压力的工具,降息也应是政策可选项;3)促消费、拉投资、稳地产,应也会有针对性、结构性的新举措。短期看,紧盯 4 点:1)财政、产业等政策落地效果,尤其是财政支出、政府发债、重大项目投资、“六张网”、基建实物工作量等;2)国内基本面走势,重点跟踪出口、消费,以及京沪松地产的效果;3)美伊局势、油价走势;4)全球主要经济体通胀走势及其央行货币政策动向。
聚焦政策半月观:经济压力变大,哪些政策可能加码?。往后看,鉴于 7 月经济回落较为明显,预示政策加码的可能性提升、但并非强刺激,重点关注几大方向:1)短期政策重心仍是强化抓落实、赶进度,包括加快“六张网”“两重”建设,加快各类资金使用进度、推动实物工作量尽快形成等;2)考虑到后续整体发债规模明显多于去年同期,央行大概率会采取降准等对冲流动性压力的工具,降息也应是政策可选项;3)促消费、拉投资、稳地产,应也会有针对性、结构性的新举措。短期看,紧盯 4 点:1)财政、产业等政策落地效果,尤其是财政支出、政府发债、重大项目投资、“六张网”、基建实物工作量等;2)国内基本面走势,重点跟踪出口、消费,以及京沪松地产的效果;3)美伊局势、油价走势;4)全球主要经济体通胀走势及其央行货币政策动向。
聚焦政策半月观:经济压力变大,哪些政策可能加码?。往后看,鉴于 7 月经济回落较为明显,预示政策加码的可能性提升、但并非强刺激,重点关注几大方向:1)短期政策重心仍是强化抓落实、赶进度,包括加快“六张网”“两重”建设,加快各类资金使用进度、推动实物工作量尽快形成等;2)考虑到后续整体发债规模明显多于去年同期,央行大概率会采取降准等对冲流动性压力的工具,降息也应是政策可选项;3)促消费、拉投资、稳地产,应也会有针对性、结构性的新举措。短期看,紧盯 4 点:1)财政、产业等政策落地效果,尤其是财政支出、政府发债、重大项目投资、“六张网”、基建实物工作量等;2)国内基本面走势,重点跟踪出口、消费,以及京沪松地产的效果;3)美伊局势、油价走势;4)全球主要经济体通胀走势及其央行货币政策动向。核心数据:>8.21 财政部发布会、聚焦“十五五”和下半年财政发力,包括财政要努力实现六个“进一步”,财政如何“投资于人”、推动财政金融协同、扩大消费、支持科技自立自强等,并强调年内发力重点,发布了 3 项财政金融协同扩内需增量政策:拓宽贴息范围、增加了经办机构、进一步提高额度上限,表示“正在继续研究制订财政金融协同的新政策和新举措,并于今年下半年推出”;其中,上海重点优化住房公积金提取、优化个人住房信贷(外环外二套房首付比降至 15%)、实施。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了政策、经济、十五五、住房等议题。