2018新三板7月投资策略：改革风向渐明，价值“洼地”或正形成？-安信证券

报告摘要

2018年6月安信证券发布新三板7月投资策略报告，指出新三板改革从“完善”转向“深化”，精细化分层和交易制度改革预期加速。报告对比中美市场底部破净程度，A股历史低点破净率约11%-13%，NASDAQ底部破净率达20%-30%，当前新三板破净公司占比18.72%，集中在金融、建筑等行业。筛选出2017年净利润超1000万、营收和净利润复合增速超20%的持续增长公司，可能存在估值错配机会。适合新三板投资者、券商研究员、基金经理、政策研究人员及金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 改革风向标——近三年新三板政策动向梳理
2. 2018上半年多层次资本市场改革密集出台
3. 2018下半年改革动向：从“完善”到“深化”
4. 中外历史底部回顾：“破净”程度几何？