聚焦欧圣电气(301187)动态跟踪:优质出口商,多元成长,中期向上。公司历史经营业绩出色,2025年对美关税提升,公司产能向马来西亚转移,经营上看收入增长依旧利亮眼,主要得益于深厚的客户资源以及公司品类开始扩充;盈利能力降至历史底部,但毛利率指标已经出现企稳,后续关注海外生产基地费用投放减小带来的利润率修复。公司正在开启多元成长路径,无刷电机性能已得到市场认可,其他清洁电器、OPE 设备、园林工具,也均为无刷电机的应用下游,公司具备品类扩充技术基础,且依托小型空压机主业和大客户合作,也有望向气动工具领域延伸;布局护理机器人,把握老龄化红利,产品在国内已获得了重要的官方认可,成功进入多个国家级及地方性试点推广名单;此外公司依托海外收并购及前期探索,未来欧洲业务有望提供增量。
聚焦欧圣电气(301187)动态跟踪:优质出口商,多元成长,中期向上。公司历史经营业绩出色,2025年对美关税提升,公司产能向马来西亚转移,经营上看收入增长依旧利亮眼,主要得益于深厚的客户资源以及公司品类开始扩充;盈利能力降至历史底部,但毛利率指标已经出现企稳,后续关注海外生产基地费用投放减小带来的利润率修复。公司正在开启多元成长路径,无刷电机性能已得到市场认可,其他清洁电器、OPE 设备、园林工具,也均为无刷电机的应用下游,公司具备品类扩充技术基础,且依托小型空压机主业和大客户合作,也有望向气动工具领域延伸;布局护理机器人,把握老龄化红利,产品在国内已获得了重要的官方认可,成功进入多个国家级及地方性试点推广名单;此外公司依托海外收并购及前期探索,未来欧洲业务有望提供增量。
聚焦欧圣电气(301187)动态跟踪:优质出口商,多元成长,中期向上。公司历史经营业绩出色,2025年对美关税提升,公司产能向马来西亚转移,经营上看收入增长依旧利亮眼,主要得益于深厚的客户资源以及公司品类开始扩充;盈利能力降至历史底部,但毛利率指标已经出现企稳,后续关注海外生产基地费用投放减小带来的利润率修复。公司正在开启多元成长路径,无刷电机性能已得到市场认可,其他清洁电器、OPE 设备、园林工具,也均为无刷电机的应用下游,公司具备品类扩充技术基础,且依托小型空压机主业和大客户合作,也有望向气动工具领域延伸;布局护理机器人,把握老龄化红利,产品在国内已获得了重要的官方认可,成功进入多个国家级及地方性试点推广名单;此外公司依托海外收并购及前期探索,未来欧洲业务有望提供增量。核心数据:公司自对美出口业务发展起步,目前出口业务占比 99%+,聚焦于干湿两用吸尘器和小型空压机两大细分赛道,2025 年收入分别占比 45.5%与 34.5%,其下游应用场景多元,涵盖家庭清洁、工商业清洁、建筑装饰、汽车维修改装等,行业全球规模持续扩张;报告预计公司 2026-2028 年分别实现归母净利润 1.66、2.93、3.62亿元,当前股价对应 PE 分别为 24、14、11 倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出口、收入、盈利、欧圣电气等议题。