聚焦浙江正特(001238)深度报告:创新驱动,厚积薄发。其中星空篷等大单品带动收入增长,虽地缘政治影响下 2023 年需求下降,去库不及预期,但 2024 年收入迅速回暖,2025 年持续增长,其中 2025 年线下/线上收入分别同比+41.6%/+12.3%。2)毛利率:分业务来看,1遮阳制品:预计随着星空篷等大单品持续放量,规模效应下毛利率将有所提升,因此我们假设 2026-2028 年遮阳制品毛利率分别为 28.70%/28.90%/29.10%;2户外休闲家具:预计未来公司将持续拓展户外休闲家具新品并不断扩大规模,假设新品导入和规模效应带动毛利率持续改善,因此我们假设 2026-2028 年户外休闲家具毛利率分别为 18.00%/19.00%/20.00%。
聚焦浙江正特(001238)深度报告:创新驱动,厚积薄发。其中星空篷等大单品带动收入增长,虽地缘政治影响下 2023 年需求下降,去库不及预期,但 2024 年收入迅速回暖,2025 年持续增长,其中 2025 年线下/线上收入分别同比+41.6%/+12.3%。2)毛利率:分业务来看,1遮阳制品:预计随着星空篷等大单品持续放量,规模效应下毛利率将有所提升,因此我们假设 2026-2028 年遮阳制品毛利率分别为 28.70%/28.90%/29.10%;2户外休闲家具:预计未来公司将持续拓展户外休闲家具新品并不断扩大规模,假设新品导入和规模效应带动毛利率持续改善,因此我们假设 2026-2028 年户外休闲家具毛利率分别为 18.00%/19.00%/20.00%。
聚焦浙江正特(001238)深度报告:创新驱动,厚积薄发。其中星空篷等大单品带动收入增长,虽地缘政治影响下 2023 年需求下降,去库不及预期,但 2024 年收入迅速回暖,2025 年持续增长,其中 2025 年线下/线上收入分别同比+41.6%/+12.3%。2)毛利率:分业务来看,1遮阳制品:预计随着星空篷等大单品持续放量,规模效应下毛利率将有所提升,因此我们假设 2026-2028 年遮阳制品毛利率分别为 28.70%/28.90%/29.10%;2户外休闲家具:预计未来公司将持续拓展户外休闲家具新品并不断扩大规模,假设新品导入和规模效应带动毛利率持续改善,因此我们假设 2026-2028 年户外休闲家具毛利率分别为 18.00%/19.00%/20.00%。核心数据:其中星空篷等大单品带动收入增长,虽地缘政治影响下 2023 年需求下降,去库不及预期,但 2024 年收入迅速回暖,2025 年持续增长,其中 2025 年线下/线上收入分别同比+41.6%/+12.3%;2)毛利率:分业务来看,1遮阳制品:预计随着星空篷等大单品持续放量,规模效应下毛利率将有所提升,因此我们假设 2026-2028 年遮阳制品毛利率分别为 28.70%/28.90%/29.10%;2户外休闲家具:预计未来公司将持续拓展户外休闲家具新品并不断扩大规模,假设新品导入和规模效应带动毛利率持续改善,因此我们假设 2026-2028 年户外休闲家具毛利率分别为 18.00%/19.00%/20.00%。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了浙江正特、深度报告、创新驱动、厚积薄发等议题。