聚焦电子行业动态报告:重视光的景气度,依然持续通胀。Lumentum2026 财年 Q4 营收 10.1亿美元,同比增长 109%,下季度营收指引 12.3 亿~12.8 亿美元,高于市场预估;Coherent2026 财年Q4 营收同比+4%、EPS 同比+74%,毛利率同比提升超 200 基点至略超 40%。投资建议:报告认为,随着 26H2 Vera Rubin 平台量产放量与 NPO 等集成式光模块正进入加速渗透阶段,AI 服务器从芯片到配套产业链面临系统性升级。
聚焦电子行业动态报告:重视光的景气度,依然持续通胀。Lumentum2026 财年 Q4 营收 10.1亿美元,同比增长 109%,下季度营收指引 12.3 亿~12.8 亿美元,高于市场预估;Coherent2026 财年Q4 营收同比+4%、EPS 同比+74%,毛利率同比提升超 200 基点至略超 40%。投资建议:报告认为,随着 26H2 Vera Rubin 平台量产放量与 NPO 等集成式光模块正进入加速渗透阶段,AI 服务器从芯片到配套产业链面临系统性升级。
聚焦电子行业动态报告:重视光的景气度,依然持续通胀。Lumentum2026 财年 Q4 营收 10.1亿美元,同比增长 109%,下季度营收指引 12.3 亿~12.8 亿美元,高于市场预估;Coherent2026 财年Q4 营收同比+4%、EPS 同比+74%,毛利率同比提升超 200 基点至略超 40%。投资建议:报告认为,随着 26H2 Vera Rubin 平台量产放量与 NPO 等集成式光模块正进入加速渗透阶段,AI 服务器从芯片到配套产业链面临系统性升级。核心数据:Lumentum2026 财年 Q4 营收 10.1亿美元,同比增长 109%,下季度营收指引 12.3 亿~12.8 亿美元,高于市场预估;Coherent2026 财年Q4 营收同比+4%、EPS 同比+74%,毛利率同比提升超 200 基点至略超 40%;NPO 作为 CPO 的并行方案,过去 3 至 6 个月客户参与度显著提升,NPO 与 CPO 并非替代关系而是面向不同架构偏好的并行路线。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电子、通胀、数据中心、光模块等议题。