聚焦交通运输产业行业研究:航空暑运量价改善,油轮运价大幅回升。今年整体 VLCC 交付偏紧,供给端龙头集中度显著提升,供需格局好,报告认为地缘扰动将持续抬升 VLCC 溢价率,看好油轮、散货、集装箱板块,推荐:中远海能、海丰国际。甘其毛都口岸 Q2 日均通车量 1408 辆/日,同比+59.3%,中国自蒙古进口焦煤Q2 总量 2186.5 万吨,同比+57.4%,叠加山西矿难带动焦煤价格中枢上移,报告认为当前嘉友国际性价比高。原油价格波动对化工品价格形成扰动,叠加内需修复节奏分化,行业基本面短期承压但中期改善趋势未改,报告认为化工物流有望跟随行业景气维持韧性。
聚焦交通运输产业行业研究:航空暑运量价改善,油轮运价大幅回升。今年整体 VLCC 交付偏紧,供给端龙头集中度显著提升,供需格局好,报告认为地缘扰动将持续抬升 VLCC 溢价率,看好油轮、散货、集装箱板块,推荐:中远海能、海丰国际。甘其毛都口岸 Q2 日均通车量 1408 辆/日,同比+59.3%,中国自蒙古进口焦煤Q2 总量 2186.5 万吨,同比+57.4%,叠加山西矿难带动焦煤价格中枢上移,报告认为当前嘉友国际性价比高。原油价格波动对化工品价格形成扰动,叠加内需修复节奏分化,行业基本面短期承压但中期改善趋势未改,报告认为化工物流有望跟随行业景气维持韧性。
聚焦交通运输产业行业研究:航空暑运量价改善,油轮运价大幅回升。今年整体 VLCC 交付偏紧,供给端龙头集中度显著提升,供需格局好,报告认为地缘扰动将持续抬升 VLCC 溢价率,看好油轮、散货、集装箱板块,推荐:中远海能、海丰国际。甘其毛都口岸 Q2 日均通车量 1408 辆/日,同比+59.3%,中国自蒙古进口焦煤Q2 总量 2186.5 万吨,同比+57.4%,叠加山西矿难带动焦煤价格中枢上移,报告认为当前嘉友国际性价比高。原油价格波动对化工品价格形成扰动,叠加内需修复节奏分化,行业基本面短期承压但中期改善趋势未改,报告认为化工物流有望跟随行业景气维持韧性。核心数据:甘其毛都口岸 Q2 日均通车量 1408 辆/日,同比+59.3%,中国自蒙古进口焦煤Q2 总量 2186.5 万吨,同比+57.4%,叠加山西矿难带动焦煤价格中枢上移,报告认为当前嘉友国际性价比高;航空暑运量价改善,油轮运价大幅回升板块市场回顾本周(2026/7/27-2026/7/31)交运指数上涨 4.2%,沪深 300 指数下跌 1.3%,跑赢大盘 5.5%,排名 12/29。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了交通、航空、运输、公路等议题。