聚焦振华股份(603067)铬盐全球龙头:卡位SOFC上游核心资源环节,景气大周期开启。据公司 25 年报,公司产品折合重铬酸钠产量为 29 万吨,随着公司新基地建设和收并购的完成,预计 26-;随着下游 SOFC、燃气轮机、军工等领域发展带来金属铬的需求增长,铬盐及金属铬供需将持续偏紧,推动价格稳步上行。我们预测 26-28 年公司实现归母净利润 7.93/10.22/14.24 亿元,同比+20.30%/+28.92%/+39.31%,对应 EPS 为 1.05/1.35/1.89元。
聚焦振华股份(603067)铬盐全球龙头:卡位SOFC上游核心资源环节,景气大周期开启。据公司 25 年报,公司产品折合重铬酸钠产量为 29 万吨,随着公司新基地建设和收并购的完成,预计 26-;随着下游 SOFC、燃气轮机、军工等领域发展带来金属铬的需求增长,铬盐及金属铬供需将持续偏紧,推动价格稳步上行。我们预测 26-28 年公司实现归母净利润 7.93/10.22/14.24 亿元,同比+20.30%/+28.92%/+39.31%,对应 EPS 为 1.05/1.35/1.89元。
聚焦振华股份(603067)铬盐全球龙头:卡位SOFC上游核心资源环节,景气大周期开启。据公司 25 年报,公司产品折合重铬酸钠产量为 29 万吨,随着公司新基地建设和收并购的完成,预计 26-;随着下游 SOFC、燃气轮机、军工等领域发展带来金属铬的需求增长,铬盐及金属铬供需将持续偏紧,推动价格稳步上行。我们预测 26-28 年公司实现归母净利润 7.93/10.22/14.24 亿元,同比+20.30%/+28.92%/+39.31%,对应 EPS 为 1.05/1.35/1.89元。核心数据:据公司 25 年报,公司产品折合重铬酸钠产量为 29 万吨,随着公司新基地建设和收并购的完成,预计 26-;我们预测 26-28 年公司实现归母净利润 7.93/10.22/14.24 亿元,同比+20.30%/+28.92%/+39.31%,对应 EPS 为 1.05/1.35/1.89元;SOFC 连接体中铬重量占比高达 85%~95%,1GW SOFC 对应金属铬需求约 0.8 万吨。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了产业链、AI、金属、振华股份等议题。