聚焦海通发展(603162)百船四海皆通达,干散自此迎发展。供给端:截至 2026年 8 月,全行业在手订单占现有运力比重为 14.22%,远低于 2008 年75.59%运力比水平;新船价格持续走高、船台紧张拖长交付周期抑制造船意愿,并且市场船舶老龄化严重,进一步限制有效运力增长。2026 年干散货市场高度景气,铁矿石运输受到长距离航线需求支撑,煤炭运输需求因地缘局势等因素获得提振,当前年度 BDI 达到 2453.99 点,同比增长 46.0%;根据Clarksons 预测,干散货航运市场 2026、2027 年供需差为 1.4%、3.1%,因此,公司作为全球第八大 Handymax 运力船东将获得向上高盈利弹性:我们测算 TCE 每上涨 1 千美元/天,税后利润将增厚 1.21 亿元。
聚焦海通发展(603162)百船四海皆通达,干散自此迎发展。供给端:截至 2026年 8 月,全行业在手订单占现有运力比重为 14.22%,远低于 2008 年75.59%运力比水平;新船价格持续走高、船台紧张拖长交付周期抑制造船意愿,并且市场船舶老龄化严重,进一步限制有效运力增长。2026 年干散货市场高度景气,铁矿石运输受到长距离航线需求支撑,煤炭运输需求因地缘局势等因素获得提振,当前年度 BDI 达到 2453.99 点,同比增长 46.0%;根据Clarksons 预测,干散货航运市场 2026、2027 年供需差为 1.4%、3.1%,因此,公司作为全球第八大 Handymax 运力船东将获得向上高盈利弹性:我们测算 TCE 每上涨 1 千美元/天,税后利润将增厚 1.21 亿元。
聚焦海通发展(603162)百船四海皆通达,干散自此迎发展。供给端:截至 2026年 8 月,全行业在手订单占现有运力比重为 14.22%,远低于 2008 年75.59%运力比水平;新船价格持续走高、船台紧张拖长交付周期抑制造船意愿,并且市场船舶老龄化严重,进一步限制有效运力增长。2026 年干散货市场高度景气,铁矿石运输受到长距离航线需求支撑,煤炭运输需求因地缘局势等因素获得提振,当前年度 BDI 达到 2453.99 点,同比增长 46.0%;根据Clarksons 预测,干散货航运市场 2026、2027 年供需差为 1.4%、3.1%,因此,公司作为全球第八大 Handymax 运力船东将获得向上高盈利弹性:我们测算 TCE 每上涨 1 千美元/天,税后利润将增厚 1.21 亿元。核心数据:2026 年干散货市场高度景气,铁矿石运输受到长距离航线需求支撑,煤炭运输需求因地缘局势等因素获得提振,当前年度 BDI 达到 2453.99 点,同比增长 46.0%;根据Clarksons 预测,干散货航运市场 2026、2027 年供需差为 1.4%、3.1%,因此,公司作为全球第八大 Handymax 运力船东将获得向上高盈利弹性:我们测算 TCE 每上涨 1 千美元/天,税后利润将增厚 1.21 亿元;公司是国内民营干散货航运领域的龙头企业,截至 2026 年 8月,公司自营干散货船与重吊船合计 67 艘(自有 66 艘、光租 1 艘),运力合计 446.87 万 DWT,平均船龄 14.61 岁,其中自有超灵便型船运力规模位居全球第八、境内民营企业第一。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了煤炭、盈利、航运、海通发展等议题。