聚焦电力设备与新能源行业研究:锂电中报开启高景气验证与27年需求预期上修,AIDC亮点多多。电网:1)金盘科技 26H1 海外/数据中心营收分别同比+68%/+123%,新签订单分别同比+271%/+336%,电力变压器&SST在海外取得突破,26Q3 起在手订单有望进入密集交付期,看好利润加速释放,维持重点推荐;2)平高电气、中国西电 26Q2 业绩同比+31%/+13%,盈利能力持续提升,整体符合预期,重申把握 26H2 特高压设备订单+业绩双增机会。报告认为,随着 AI 算力向更高功率密度持续演进,电源架构升级将从单一产品迭代进一步演变为供电链路整体重构,800V HVDC、PDB、VPD 等新架构有望持续带动电源模块、高端 PCB 及上游功率器件等环节的产品升级与价值量提升。
聚焦电力设备与新能源行业研究:锂电中报开启高景气验证与27年需求预期上修,AIDC亮点多多。电网:1)金盘科技 26H1 海外/数据中心营收分别同比+68%/+123%,新签订单分别同比+271%/+336%,电力变压器&SST在海外取得突破,26Q3 起在手订单有望进入密集交付期,看好利润加速释放,维持重点推荐;2)平高电气、中国西电 26Q2 业绩同比+31%/+13%,盈利能力持续提升,整体符合预期,重申把握 26H2 特高压设备订单+业绩双增机会。报告认为,随着 AI 算力向更高功率密度持续演进,电源架构升级将从单一产品迭代进一步演变为供电链路整体重构,800V HVDC、PDB、VPD 等新架构有望持续带动电源模块、高端 PCB 及上游功率器件等环节的产品升级与价值量提升。
聚焦电力设备与新能源行业研究:锂电中报开启高景气验证与27年需求预期上修,AIDC亮点多多。电网:1)金盘科技 26H1 海外/数据中心营收分别同比+68%/+123%,新签订单分别同比+271%/+336%,电力变压器&SST在海外取得突破,26Q3 起在手订单有望进入密集交付期,看好利润加速释放,维持重点推荐;2)平高电气、中国西电 26Q2 业绩同比+31%/+13%,盈利能力持续提升,整体符合预期,重申把握 26H2 特高压设备订单+业绩双增机会。报告认为,随着 AI 算力向更高功率密度持续演进,电源架构升级将从单一产品迭代进一步演变为供电链路整体重构,800V HVDC、PDB、VPD 等新架构有望持续带动电源模块、高端 PCB 及上游功率器件等环节的产品升级与价值量提升。核心数据:电网:1)金盘科技 26H1 海外/数据中心营收分别同比+68%/+123%,新签订单分别同比+271%/+336%,电力变压器&SST在海外取得突破,26Q3 起在手订单有望进入密集交付期,看好利润加速释放,维持重点推荐;2)平高电气、中国西电 26Q2 业绩同比+31%/+13%,盈利能力持续提升,整体符合预期,重申把握 26H2 特高压设备订单+业绩双增机会。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了新能源、电力、设备、锂电等议题。