聚焦耐用消费产业行业研究:阿迪达斯Q2收入创新高,康复辅助器具行业政策加码。其中大中华区营收 9.53 亿欧元,同比增长 19%,按货币中性口径增长 15%,继续保持双位数增长,品牌竞争力持续提升。1)弹性方向:李宁 26 年目标高单增长高于行业平均,新系列荣耀金标以及户外开店空间较大有望带动公司整体品牌力以及增长向上,同时李宁本人持续增持彰显信心;推荐主品牌流水业绩恢复,新品牌有望拓展第二成长曲线的——比音勒芬;推荐大单品战略带动品牌破圈,线上高增带动品牌成长的家纺板块;推荐顺应消费降级趋势商业转型拓展创新市区奥莱业态,未来开店空间较大且具备较强盈利能力,同时主业成人装筑底恢复,分红水平近年维持在高位的海澜之家。
聚焦耐用消费产业行业研究:阿迪达斯Q2收入创新高,康复辅助器具行业政策加码。其中大中华区营收 9.53 亿欧元,同比增长 19%,按货币中性口径增长 15%,继续保持双位数增长,品牌竞争力持续提升。1)弹性方向:李宁 26 年目标高单增长高于行业平均,新系列荣耀金标以及户外开店空间较大有望带动公司整体品牌力以及增长向上,同时李宁本人持续增持彰显信心;推荐主品牌流水业绩恢复,新品牌有望拓展第二成长曲线的——比音勒芬;推荐大单品战略带动品牌破圈,线上高增带动品牌成长的家纺板块;推荐顺应消费降级趋势商业转型拓展创新市区奥莱业态,未来开店空间较大且具备较强盈利能力,同时主业成人装筑底恢复,分红水平近年维持在高位的海澜之家。
聚焦耐用消费产业行业研究:阿迪达斯Q2收入创新高,康复辅助器具行业政策加码。其中大中华区营收 9.53 亿欧元,同比增长 19%,按货币中性口径增长 15%,继续保持双位数增长,品牌竞争力持续提升。1)弹性方向:李宁 26 年目标高单增长高于行业平均,新系列荣耀金标以及户外开店空间较大有望带动公司整体品牌力以及增长向上,同时李宁本人持续增持彰显信心;推荐主品牌流水业绩恢复,新品牌有望拓展第二成长曲线的——比音勒芬;推荐大单品战略带动品牌破圈,线上高增带动品牌成长的家纺板块;推荐顺应消费降级趋势商业转型拓展创新市区奥莱业态,未来开店空间较大且具备较强盈利能力,同时主业成人装筑底恢复,分红水平近年维持在高位的海澜之家。核心数据:其中大中华区营收 9.53 亿欧元,同比增长 19%,按货币中性口径增长 15%,继续保持双位数增长,品牌竞争力持续提升;阿迪达斯本周公布 2026Q2 业绩情况,2026Q2 实现营收 67.43 亿欧元,同比增长 13.3%,按货币中性口径增长 14%,创单季度历史新高,延续良好增长态势;公司将 2026 年全年收入增长指引上调至 9%-10%,反映管理层对品牌势能、产品创新及全年经营表现保持较强信心。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了康复、收入、政策、消费等议题。