聚焦量化信用策略:二永债补涨到占优。具体来看,城投哑铃型、二级债久期及永续债久期策略累计超额收益分别达到 17.2bp、12.7bp 和 6.9bp,同时,这些策略也是近期波动相对更高的组合。短端方面,存单策略、城投下沉策略超额收益再度跌至负区间;中长端方面,城投哑铃型、二级债久期及券商债久期组合偏离基准幅度均超过 9bp,本周央行释放呵护资金面信号,10 年国债活跃券收益率突破 1.7%关键点位,带动二永久期策略跑出 6 月下旬以来最大涨幅,不过受到成分券久期弹性制约,以及机构对固收+产品负债端压力担忧的影响,二级债久期策略表现不及城投哑铃策略,后者超额收益达到 3 月中旬以来最高点;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益分别达 10.8bp、5bp 和 30.8bp。
聚焦量化信用策略:二永债补涨到占优。具体来看,城投哑铃型、二级债久期及永续债久期策略累计超额收益分别达到 17.2bp、12.7bp 和 6.9bp,同时,这些策略也是近期波动相对更高的组合。短端方面,存单策略、城投下沉策略超额收益再度跌至负区间;中长端方面,城投哑铃型、二级债久期及券商债久期组合偏离基准幅度均超过 9bp,本周央行释放呵护资金面信号,10 年国债活跃券收益率突破 1.7%关键点位,带动二永久期策略跑出 6 月下旬以来最大涨幅,不过受到成分券久期弹性制约,以及机构对固收+产品负债端压力担忧的影响,二级债久期策略表现不及城投哑铃策略,后者超额收益达到 3 月中旬以来最高点;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益分别达 10.8bp、5bp 和 30.8bp。
聚焦量化信用策略:二永债补涨到占优。具体来看,城投哑铃型、二级债久期及永续债久期策略累计超额收益分别达到 17.2bp、12.7bp 和 6.9bp,同时,这些策略也是近期波动相对更高的组合。短端方面,存单策略、城投下沉策略超额收益再度跌至负区间;中长端方面,城投哑铃型、二级债久期及券商债久期组合偏离基准幅度均超过 9bp,本周央行释放呵护资金面信号,10 年国债活跃券收益率突破 1.7%关键点位,带动二永久期策略跑出 6 月下旬以来最大涨幅,不过受到成分券久期弹性制约,以及机构对固收+产品负债端压力担忧的影响,二级债久期策略表现不及城投哑铃策略,后者超额收益达到 3 月中旬以来最高点;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益分别达 10.8bp、5bp 和 30.8bp。核心数据:具体来看,城投哑铃型、二级债久期及永续债久期策略累计超额收益分别达到 17.2bp、12.7bp 和 6.9bp,同时,这些策略也是近期波动相对更高的组合;中长端方面,城投哑铃型、二级债久期及券商债久期组合偏离基准幅度均超过 9bp,本周央行释放呵护资金面信号,10 年国债活跃券收益率突破 1.7%关键点位,带动二永久期策略跑出 6 月下旬以来最大涨幅,不过受到成分券久期弹性制约,以及机构对固收+产品负债端压力担忧的影响,二级债久期策略表现不及城投哑铃策略,后者超额收益达到 3 月中旬以来最高点;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益分别达 10.8bp、5bp 和 30.8bp。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、二永债补涨到占优等议题。