聚焦量化信用策略:超长端策略难控回撤。信用风格存单重仓组合收益均值上行 1.5bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益环比回落 0.8bp 至 0.06%,其中,超长端前半周明显调整,拖累哑铃型策略收益降至 0.04%,而中短债重仓组合收益波动较小;二级资本债重仓组合收益均值小幅升高至 0.08%,10 年期二级债后半周反弹力度强于 5 年期品种,拉动混合哑铃型策略收益回升至 0.11%,创 6 月下旬以来新高;超长债重仓策略平均收益升至 0.1%,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0.03%、0.13%和 0.16%。具体来看,永续债下沉、券商债下沉及城投哑铃型策略累计超额分别达到 6.8bp、5bp 和 4.8bp。
聚焦量化信用策略:超长端策略难控回撤。信用风格存单重仓组合收益均值上行 1.5bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益环比回落 0.8bp 至 0.06%,其中,超长端前半周明显调整,拖累哑铃型策略收益降至 0.04%,而中短债重仓组合收益波动较小;二级资本债重仓组合收益均值小幅升高至 0.08%,10 年期二级债后半周反弹力度强于 5 年期品种,拉动混合哑铃型策略收益回升至 0.11%,创 6 月下旬以来新高;超长债重仓策略平均收益升至 0.1%,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0.03%、0.13%和 0.16%。具体来看,永续债下沉、券商债下沉及城投哑铃型策略累计超额分别达到 6.8bp、5bp 和 4.8bp。
聚焦量化信用策略:超长端策略难控回撤。信用风格存单重仓组合收益均值上行 1.5bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益环比回落 0.8bp 至 0.06%,其中,超长端前半周明显调整,拖累哑铃型策略收益降至 0.04%,而中短债重仓组合收益波动较小;二级资本债重仓组合收益均值小幅升高至 0.08%,10 年期二级债后半周反弹力度强于 5 年期品种,拉动混合哑铃型策略收益回升至 0.11%,创 6 月下旬以来新高;超长债重仓策略平均收益升至 0.1%,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0.03%、0.13%和 0.16%。具体来看,永续债下沉、券商债下沉及城投哑铃型策略累计超额分别达到 6.8bp、5bp 和 4.8bp。核心数据:信用风格存单重仓组合收益均值上行 1.5bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益环比回落 0.8bp 至 0.06%,其中,超长端前半周明显调整,拖累哑铃型策略收益降至 0.04%,而中短债重仓组合收益波动较小;二级资本债重仓组合收益均值小幅升高至 0.08%,10 年期二级债后半周反弹力度强于 5 年期品种,拉动混合哑铃型策略收益回升至 0.11%,创 6 月下旬以来新高。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、超长端策略难控回撤等议题。