流动性专题报告：以史为鉴，警惕六月份流动性风险｜2018年财通证券

报告摘要

本报告基于2018年6月市场背景，回顾2013-2017年6月份短端利率变化规律，揭示流动性风险的季节性特征。核心要点：1）历史数据显示6月份R001和R007普遍上升，2013年"钱荒"导致R007飙升150bp；2）当前美元指数走强、美债收益率破3%，外部流动性收紧；3）CDR发行临近，短期资金冲击或达万亿；4）债券违约频发（2018年截至6月4日22起，规模202亿元），市场风险偏好下降；5）央行扩大MLF担保品范围，但货币政策未转向。适合投资者、金融研究员、策略分析师、量化交易员参考。

📋 报告目录

1. 以史为鉴，历史上6月份短端利率均出现明显上升趋势
2. 2013-2017年6月份流动性及利率变化回顾
3. 2013年6月：钱荒致流动性紧缩
4. 2014年6月：降准扭转紧缩预期利率仍大幅上升
5. 2015年6月：货币政策宽松短端利率大幅上升
6. 2016年6月：短端利率起伏不大长端利率下行
7. 2017年6月：经济数据回暖短端利率大幅上升