聚焦中国平安(601318)投资带动利润显著增长,多元渠道驱动价值提升。展望全年,随着外部冲击缓和以及增量资金持续入市的背景,预计权益市场有望触底回升,叠加公司持续夯实资产质量,预计全年利润有望高基数下正增。26H1公司“股票+基金”资产配置占比为 21.1%,环比提升 0.7pct,主要是基金占比提升,同时股票中FVOCI 的比例高达 65.76%(24 年为 60.5%)。上半年 FYC 同比+22.2%,个险/银保同比+21.8%/+69.3%,个险受益居民旺盛的储蓄意愿及人均产能提升,银保受益外部渠道扩张而大幅增长;上半年 NBVM为 24.4%,同比-1.7pct,主因公司在 25 年报调整非经济假设,叠加分红险占比的提升,但 Q1、Q2变动幅度分别为-4.8pct、+2.5pct。
聚焦中国平安(601318)投资带动利润显著增长,多元渠道驱动价值提升。展望全年,随着外部冲击缓和以及增量资金持续入市的背景,预计权益市场有望触底回升,叠加公司持续夯实资产质量,预计全年利润有望高基数下正增。26H1公司“股票+基金”资产配置占比为 21.1%,环比提升 0.7pct,主要是基金占比提升,同时股票中FVOCI 的比例高达 65.76%(24 年为 60.5%)。上半年 FYC 同比+22.2%,个险/银保同比+21.8%/+69.3%,个险受益居民旺盛的储蓄意愿及人均产能提升,银保受益外部渠道扩张而大幅增长;上半年 NBVM为 24.4%,同比-1.7pct,主因公司在 25 年报调整非经济假设,叠加分红险占比的提升,但 Q1、Q2变动幅度分别为-4.8pct、+2.5pct。
聚焦中国平安(601318)投资带动利润显著增长,多元渠道驱动价值提升。展望全年,随着外部冲击缓和以及增量资金持续入市的背景,预计权益市场有望触底回升,叠加公司持续夯实资产质量,预计全年利润有望高基数下正增。26H1公司“股票+基金”资产配置占比为 21.1%,环比提升 0.7pct,主要是基金占比提升,同时股票中FVOCI 的比例高达 65.76%(24 年为 60.5%)。上半年 FYC 同比+22.2%,个险/银保同比+21.8%/+69.3%,个险受益居民旺盛的储蓄意愿及人均产能提升,银保受益外部渠道扩张而大幅增长;上半年 NBVM为 24.4%,同比-1.7pct,主因公司在 25 年报调整非经济假设,叠加分红险占比的提升,但 Q1、Q2变动幅度分别为-4.8pct、+2.5pct。核心数据:26H1公司“股票+基金”资产配置占比为 21.1%,环比提升 0.7pct,主要是基金占比提升,同时股票中FVOCI 的比例高达 65.76%(24 年为 60.5%);上半年 FYC 同比+22.2%,个险/银保同比+21.8%/+69.3%,个险受益居民旺盛的储蓄意愿及人均产能提升,银保受益外部渠道扩张而大幅增长;上半年 NBVM为 24.4%,同比-1.7pct,主因公司在 25 年报调整非经济假设,叠加分红险占比的提升,但 Q1、Q2变动幅度分别为-4.8pct、+2.5pct。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了净利润、中国平安等议题。