聚焦互联网传媒行业:字节跳动发布Seedance+2.5,MiniMax推出MiniMax+H3。传媒板块:(1)游戏:报告认为游戏处于暑期旺季,存量产品的流水提升并叠加多款新品即将上线,头部公;持续推荐产品长线能力突出、业绩增长具备持续性的公司,包括恺英网络、巨人网络、世纪华通等;推荐估值性价比显著的腾讯控股;同时推荐新游储备丰富、有望通过产品上线带动业绩提升的公司,包括网易、三七互娱、完美世界等。我们持续看好 AI 发展带来的产业需求加速,当前重点关注在 Agent 领域有所突破的腾讯;建议围绕自研模型+算力+云生态的垂直整合进行标的选择,关注阿里巴巴、谷歌、微软;多模态应用场景建议关注快手、美图公司;AI 营销关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、钛动科技(拟上市)等。
聚焦互联网传媒行业:字节跳动发布Seedance+2.5,MiniMax推出MiniMax+H3。传媒板块:(1)游戏:报告认为游戏处于暑期旺季,存量产品的流水提升并叠加多款新品即将上线,头部公;持续推荐产品长线能力突出、业绩增长具备持续性的公司,包括恺英网络、巨人网络、世纪华通等;推荐估值性价比显著的腾讯控股;同时推荐新游储备丰富、有望通过产品上线带动业绩提升的公司,包括网易、三七互娱、完美世界等。我们持续看好 AI 发展带来的产业需求加速,当前重点关注在 Agent 领域有所突破的腾讯;建议围绕自研模型+算力+云生态的垂直整合进行标的选择,关注阿里巴巴、谷歌、微软;多模态应用场景建议关注快手、美图公司;AI 营销关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、钛动科技(拟上市)等。
聚焦互联网传媒行业:字节跳动发布Seedance+2.5,MiniMax推出MiniMax+H3。传媒板块:(1)游戏:报告认为游戏处于暑期旺季,存量产品的流水提升并叠加多款新品即将上线,头部公;持续推荐产品长线能力突出、业绩增长具备持续性的公司,包括恺英网络、巨人网络、世纪华通等;推荐估值性价比显著的腾讯控股;同时推荐新游储备丰富、有望通过产品上线带动业绩提升的公司,包括网易、三七互娱、完美世界等。我们持续看好 AI 发展带来的产业需求加速,当前重点关注在 Agent 领域有所突破的腾讯;建议围绕自研模型+算力+云生态的垂直整合进行标的选择,关注阿里巴巴、谷歌、微软;多模态应用场景建议关注快手、美图公司;AI 营销关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、钛动科技(拟上市)等。核心数据:(4)短视频:快手主业保持温和增长,主业作为 AI 投入的现金引擎,可灵外部融资落地,投后估值 180 亿美金,有望激励团队在模型能力和商业化上的持续突破。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了传媒、互联网传媒行业等议题。