聚焦交通运输行业:市场风格切换下交运板块配置回落,底部布局正当时。二季度机构配置回落后,交运板块已进入持仓与估值的相对低位,建议关注四条主线:(1)业绩兑现看快递物流,行业价格中枢保持稳定,半年报业绩及下半年业务量增速具备改善预期;(2)周期弹性看航运,关注油运事件催化、干散货运价修复及汽车船、特种船景气上行;(3)成本改善与需求修复看航空,三季度油价或环比回落、暑运需求释放及国际线恢复有望推动盈利改善,航空货运二季度以来 AI 相关产品出口需求高增,供给端宽体货机和腹舱运力扩张受限,行业景气度具备上行动力;(4)稳定回报看大宗物流、铁路及高速公路,高确定性和高股息资产仍具备防御投资价值。
聚焦交通运输行业:市场风格切换下交运板块配置回落,底部布局正当时。二季度机构配置回落后,交运板块已进入持仓与估值的相对低位,建议关注四条主线:(1)业绩兑现看快递物流,行业价格中枢保持稳定,半年报业绩及下半年业务量增速具备改善预期;(2)周期弹性看航运,关注油运事件催化、干散货运价修复及汽车船、特种船景气上行;(3)成本改善与需求修复看航空,三季度油价或环比回落、暑运需求释放及国际线恢复有望推动盈利改善,航空货运二季度以来 AI 相关产品出口需求高增,供给端宽体货机和腹舱运力扩张受限,行业景气度具备上行动力;(4)稳定回报看大宗物流、铁路及高速公路,高确定性和高股息资产仍具备防御投资价值。
聚焦交通运输行业:市场风格切换下交运板块配置回落,底部布局正当时。二季度机构配置回落后,交运板块已进入持仓与估值的相对低位,建议关注四条主线:(1)业绩兑现看快递物流,行业价格中枢保持稳定,半年报业绩及下半年业务量增速具备改善预期;(2)周期弹性看航运,关注油运事件催化、干散货运价修复及汽车船、特种船景气上行;(3)成本改善与需求修复看航空,三季度油价或环比回落、暑运需求释放及国际线恢复有望推动盈利改善,航空货运二季度以来 AI 相关产品出口需求高增,供给端宽体货机和腹舱运力扩张受限,行业景气度具备上行动力;(4)稳定回报看大宗物流、铁路及高速公路,高确定性和高股息资产仍具备防御投资价值。核心数据:根据 iFind 数据,2Q2026 交通运输行业的公募基金持仓市值及配置比例均位列一级行业第 17 位,公募基金配置比例为 0.75%,环比下降 0.56pp,行业低配幅度进一步扩大;持股市值环比减少 74.59 亿元,配置比例降至 1.32%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了交通、运输、交通运输行业等议题。