聚焦兴业证券(601377)泛财富与泛自营深化转型,加码ROE提升动能。据公司利润表,2026H1(1)投资净收益(含公允)19.47亿元,同比+10%,占比 29%;(2)资管(含基金)收入 13.1 亿元,同比+28%;兴证资管坚持“固定收益+多元资产”(E&FICC)的发展方向,管理规模同比+10%;兴全基金公募基金规模达到 8492 亿元,较上年末增长 13.4%。公司大资管能力突出,自营业务贡献业绩弹性,高管换届战略深化提升变革机遇,预计公司 2026-2027 年实现归母净利润 36.3 亿元、42.2 亿元,考虑到公司 18 年以来 1X1.5XPB 的估值中枢,给予公司 2026 年 1.1XPB 估值,每股合理价值为 7.47 元,维持“买入”评级。
聚焦兴业证券(601377)泛财富与泛自营深化转型,加码ROE提升动能。据公司利润表,2026H1(1)投资净收益(含公允)19.47亿元,同比+10%,占比 29%;(2)资管(含基金)收入 13.1 亿元,同比+28%;兴证资管坚持“固定收益+多元资产”(E&FICC)的发展方向,管理规模同比+10%;兴全基金公募基金规模达到 8492 亿元,较上年末增长 13.4%。公司大资管能力突出,自营业务贡献业绩弹性,高管换届战略深化提升变革机遇,预计公司 2026-2027 年实现归母净利润 36.3 亿元、42.2 亿元,考虑到公司 18 年以来 1X1.5XPB 的估值中枢,给予公司 2026 年 1.1XPB 估值,每股合理价值为 7.47 元,维持“买入”评级。
聚焦兴业证券(601377)泛财富与泛自营深化转型,加码ROE提升动能。据公司利润表,2026H1(1)投资净收益(含公允)19.47亿元,同比+10%,占比 29%;(2)资管(含基金)收入 13.1 亿元,同比+28%;兴证资管坚持“固定收益+多元资产”(E&FICC)的发展方向,管理规模同比+10%;兴全基金公募基金规模达到 8492 亿元,较上年末增长 13.4%。公司大资管能力突出,自营业务贡献业绩弹性,高管换届战略深化提升变革机遇,预计公司 2026-2027 年实现归母净利润 36.3 亿元、42.2 亿元,考虑到公司 18 年以来 1X1.5XPB 的估值中枢,给予公司 2026 年 1.1XPB 估值,每股合理价值为 7.47 元,维持“买入”评级。核心数据:据公司利润表,2026H1(1)投资净收益(含公允)19.47亿元,同比+10%,占比 29%;(2)资管(含基金)收入 13.1 亿元,同比+28%;兴证资管坚持“固定收益+多元资产”(E&FICC)的发展方向,管理规模同比+10%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了财富管理、国际化、债券、盈利等议题。