聚焦宏观周度述评系列:宏观面四条积极线索浮现。二是美国二季度实际 GDP 年化增 1.5%低于预期,但结构较强(个人消费+3.2%、非住宅投资+8.4%),同期 6 月核心 PCE 同比温和回落。经统计局已公布值调整后,截至 7 月 31 日,预计 7 月实际 GDP、名义 GDP为 4.54%、6.08%。狭义流动性受金融市场波动、政府债缴款影响边际收敛,DR001 中枢已大致持平于政策利率;7 月BCI 企业融资环境指数走弱,预计信贷可能继续同比少增,政府债发行有所加快,社融存量增速可能持平或小幅放缓至 7.3%-7.4%,融资中性或偏弱叠加风偏回落、需求待提升会影响 M1 增速,但结售汇顺差可能继续同比扩张起到对冲作用,M1 增速可能在 3.5%-4.1%区间。
聚焦宏观周度述评系列:宏观面四条积极线索浮现。二是美国二季度实际 GDP 年化增 1.5%低于预期,但结构较强(个人消费+3.2%、非住宅投资+8.4%),同期 6 月核心 PCE 同比温和回落。经统计局已公布值调整后,截至 7 月 31 日,预计 7 月实际 GDP、名义 GDP为 4.54%、6.08%。狭义流动性受金融市场波动、政府债缴款影响边际收敛,DR001 中枢已大致持平于政策利率;7 月BCI 企业融资环境指数走弱,预计信贷可能继续同比少增,政府债发行有所加快,社融存量增速可能持平或小幅放缓至 7.3%-7.4%,融资中性或偏弱叠加风偏回落、需求待提升会影响 M1 增速,但结售汇顺差可能继续同比扩张起到对冲作用,M1 增速可能在 3.5%-4.1%区间。
聚焦宏观周度述评系列:宏观面四条积极线索浮现。二是美国二季度实际 GDP 年化增 1.5%低于预期,但结构较强(个人消费+3.2%、非住宅投资+8.4%),同期 6 月核心 PCE 同比温和回落。经统计局已公布值调整后,截至 7 月 31 日,预计 7 月实际 GDP、名义 GDP为 4.54%、6.08%。狭义流动性受金融市场波动、政府债缴款影响边际收敛,DR001 中枢已大致持平于政策利率;7 月BCI 企业融资环境指数走弱,预计信贷可能继续同比少增,政府债发行有所加快,社融存量增速可能持平或小幅放缓至 7.3%-7.4%,融资中性或偏弱叠加风偏回落、需求待提升会影响 M1 增速,但结售汇顺差可能继续同比扩张起到对冲作用,M1 增速可能在 3.5%-4.1%区间。核心数据:二是美国二季度实际 GDP 年化增 1.5%低于预期,但结构较强(个人消费+3.2%、非住宅投资+8.4%),同期 6 月核心 PCE 同比温和回落;经统计局已公布值调整后,截至 7 月 31 日,预计 7 月实际 GDP、名义 GDP为 4.54%、6.08%;7 月BCI 企业融资环境指数走弱,预计信贷可能继续同比少增,政府债发行有所加快,社融存量增速可能持平或小幅放缓至 7.3%-7.4%,融资中性或偏弱叠加风偏回落、需求待提升会影响 M1 增速,但结售汇顺差可能继续同比扩张起到对冲作用,M1 增速可能在 3.5%-4.1%区间。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了宏观、流动性、政治、宏观周度述评系列等议题。