聚焦常熟银行(601128)坚守小微定位,规模稳健增长。负债端,26 H1 存款总额 3286 亿元,同比+5.7%,公司存款/个人存款分别同比增长+8.9%/+5.1%,存款与资产规模扩张节奏匹配,规模体量稳步增长。盈利预测与投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 11.20%/11.56%,EPS 分别为1.29/1.43 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 4.97X/4.45X,对应 26/27 年 PB 分别为0.66X/0.59X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产0.85 倍 PB,对应合理价值 7.81 元/股,维持“买入”评级。
聚焦常熟银行(601128)坚守小微定位,规模稳健增长。负债端,26 H1 存款总额 3286 亿元,同比+5.7%,公司存款/个人存款分别同比增长+8.9%/+5.1%,存款与资产规模扩张节奏匹配,规模体量稳步增长。盈利预测与投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 11.20%/11.56%,EPS 分别为1.29/1.43 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 4.97X/4.45X,对应 26/27 年 PB 分别为0.66X/0.59X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产0.85 倍 PB,对应合理价值 7.81 元/股,维持“买入”评级。
聚焦常熟银行(601128)坚守小微定位,规模稳健增长。负债端,26 H1 存款总额 3286 亿元,同比+5.7%,公司存款/个人存款分别同比增长+8.9%/+5.1%,存款与资产规模扩张节奏匹配,规模体量稳步增长。盈利预测与投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 11.20%/11.56%,EPS 分别为1.29/1.43 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 4.97X/4.45X,对应 26/27 年 PB 分别为0.66X/0.59X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产0.85 倍 PB,对应合理价值 7.81 元/股,维持“买入”评级。核心数据:负债端,26 H1 存款总额 3286 亿元,同比+5.7%,公司存款/个人存款分别同比增长+8.9%/+5.1%,存款与资产规模扩张节奏匹配,规模体量稳步增长;26H1 实现利息净收入 49.10 亿元,同比+5.8%,增速较 26Q1 略有提升;手续费净收入表现亮眼,26H1 手续费及佣金净收入 1.97 亿元,同比+39.15%,主要是常熟银行抓住市场机会,积极开展自营理财、代理黄金保险等财富业务。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了银行、常熟银行、坚守小微定位、规模稳健增长等议题。