聚焦建筑材料行业:AI材料大周期持续,继续密切关注电子布和传统底部优质资产。公司上半年业绩高增长(净利同比+334%),此次放弃低效异地扩张、聚焦核心基地的高端产能,有利于提升长期投入产出比。伟星新材 Q2 收入/扣非业绩同比-8%/-17%,毛利率连续 2 季度环比改善;悍高集团 Q2 收入/扣非业绩同比+18%/+9%,收纳高端产品和三段力铰链市场销售较好;立邦中国 TUC/TUB 收入同比-14%/-9%,降幅均较 Q1 扩大,三棵树零售市占率有望依托马上住和美丽乡村而快速提升。二手房支撑零售建材需求,若新房需求逐步企稳,有望带来板块收入增长弹性;在景气企稳修复阶段,格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平,叠加费用率下降,行业龙头有望实现利润的强复苏。
聚焦建筑材料行业:AI材料大周期持续,继续密切关注电子布和传统底部优质资产。公司上半年业绩高增长(净利同比+334%),此次放弃低效异地扩张、聚焦核心基地的高端产能,有利于提升长期投入产出比。伟星新材 Q2 收入/扣非业绩同比-8%/-17%,毛利率连续 2 季度环比改善;悍高集团 Q2 收入/扣非业绩同比+18%/+9%,收纳高端产品和三段力铰链市场销售较好;立邦中国 TUC/TUB 收入同比-14%/-9%,降幅均较 Q1 扩大,三棵树零售市占率有望依托马上住和美丽乡村而快速提升。二手房支撑零售建材需求,若新房需求逐步企稳,有望带来板块收入增长弹性;在景气企稳修复阶段,格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平,叠加费用率下降,行业龙头有望实现利润的强复苏。
聚焦建筑材料行业:AI材料大周期持续,继续密切关注电子布和传统底部优质资产。公司上半年业绩高增长(净利同比+334%),此次放弃低效异地扩张、聚焦核心基地的高端产能,有利于提升长期投入产出比。伟星新材 Q2 收入/扣非业绩同比-8%/-17%,毛利率连续 2 季度环比改善;悍高集团 Q2 收入/扣非业绩同比+18%/+9%,收纳高端产品和三段力铰链市场销售较好;立邦中国 TUC/TUB 收入同比-14%/-9%,降幅均较 Q1 扩大,三棵树零售市占率有望依托马上住和美丽乡村而快速提升。二手房支撑零售建材需求,若新房需求逐步企稳,有望带来板块收入增长弹性;在景气企稳修复阶段,格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平,叠加费用率下降,行业龙头有望实现利润的强复苏。核心数据:公司上半年业绩高增长(净利同比+334%),此次放弃低效异地扩张、聚焦核心基地的高端产能,有利于提升长期投入产出比;伟星新材 Q2 收入/扣非业绩同比-8%/-17%,毛利率连续 2 季度环比改善;悍高集团 Q2 收入/扣非业绩同比+18%/+9%,收纳高端产品和三段力铰链市场销售较好。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了建筑材料、AI、电子、建筑材料行业等议题。