聚焦五矿资源(01208.HK)公司首次覆盖报告:坐拥全球优质铜矿资产,产量释放驱动中期成长。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 18.0/19.1/21.6 亿美元,同比分别+252.6%/+6.3%/+12.9%,2026-2028 年 EPS 为 1.08、1.15、1.29 港元,当前股价对应 PE 为 7.8、7.3、6.5 倍,首次覆盖给予“买入”评级。经测算,到 2028 年,公司铜总产能将提升至约 61 万吨,较 2025 年产量增长约 10万吨。报告预计,随着一期产能释放及二期项目投产,Khoemacau 项目有望于 2029-2030 年贡献约 13 万吨铜产量。
聚焦五矿资源(01208.HK)公司首次覆盖报告:坐拥全球优质铜矿资产,产量释放驱动中期成长。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 18.0/19.1/21.6 亿美元,同比分别+252.6%/+6.3%/+12.9%,2026-2028 年 EPS 为 1.08、1.15、1.29 港元,当前股价对应 PE 为 7.8、7.3、6.5 倍,首次覆盖给予“买入”评级。经测算,到 2028 年,公司铜总产能将提升至约 61 万吨,较 2025 年产量增长约 10万吨。报告预计,随着一期产能释放及二期项目投产,Khoemacau 项目有望于 2029-2030 年贡献约 13 万吨铜产量。
聚焦五矿资源(01208.HK)公司首次覆盖报告:坐拥全球优质铜矿资产,产量释放驱动中期成长。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 18.0/19.1/21.6 亿美元,同比分别+252.6%/+6.3%/+12.9%,2026-2028 年 EPS 为 1.08、1.15、1.29 港元,当前股价对应 PE 为 7.8、7.3、6.5 倍,首次覆盖给予“买入”评级。经测算,到 2028 年,公司铜总产能将提升至约 61 万吨,较 2025 年产量增长约 10万吨。报告预计,随着一期产能释放及二期项目投产,Khoemacau 项目有望于 2029-2030 年贡献约 13 万吨铜产量。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 18.0/19.1/21.6 亿美元,同比分别+252.6%/+6.3%/+12.9%,2026-2028 年 EPS 为 1.08、1.15、1.29 港元,当前股价对应 PE 为 7.8、7.3、6.5 倍,首次覆盖给予“买入”评级;经测算,到 2028 年,公司铜总产能将提升至约 61 万吨,较 2025 年产量增长约 10万吨;报告预计,随着一期产能释放及二期项目投产,Khoemacau 项目有望于 2029-2030 年贡献约 13 万吨铜产量。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了铜、矿业、金属、五矿资源等议题。