聚焦大类资产配置研究系列(16):成长价值轮动的全景式框架,宏观研判与微观量化的协同验证。交易维度,我们通过价格动量与成交额动量判断趋势强度与活跃度强度;资金流维度,我们通过超大单占比与融资买盘比衡量机构资金流向与杠杆资金流向;基本面维度,我们通过净利润增速衡量成长风格景气度,通过股息比衡量价值风格性价比;宏观维度,我们通过 PPI-CPI 分位反映上游资源品的盈利改善情况,通过固定资产投资额反映传统经济的扩张意愿,通过 M1-M2 分位反映资金市场风险偏好。其中,超大单占比的年化超额收益率最高(6.18%)、年化信息比率最高(0.94);PPI-CPI 分位的次胜率最高(85.71%),信号频率最低(6 次);M1-M2 分位的次赔率最高(9.06)。
聚焦大类资产配置研究系列(16):成长价值轮动的全景式框架,宏观研判与微观量化的协同验证。交易维度,我们通过价格动量与成交额动量判断趋势强度与活跃度强度;资金流维度,我们通过超大单占比与融资买盘比衡量机构资金流向与杠杆资金流向;基本面维度,我们通过净利润增速衡量成长风格景气度,通过股息比衡量价值风格性价比;宏观维度,我们通过 PPI-CPI 分位反映上游资源品的盈利改善情况,通过固定资产投资额反映传统经济的扩张意愿,通过 M1-M2 分位反映资金市场风险偏好。其中,超大单占比的年化超额收益率最高(6.18%)、年化信息比率最高(0.94);PPI-CPI 分位的次胜率最高(85.71%),信号频率最低(6 次);M1-M2 分位的次赔率最高(9.06)。
聚焦大类资产配置研究系列(16):成长价值轮动的全景式框架,宏观研判与微观量化的协同验证。交易维度,我们通过价格动量与成交额动量判断趋势强度与活跃度强度;资金流维度,我们通过超大单占比与融资买盘比衡量机构资金流向与杠杆资金流向;基本面维度,我们通过净利润增速衡量成长风格景气度,通过股息比衡量价值风格性价比;宏观维度,我们通过 PPI-CPI 分位反映上游资源品的盈利改善情况,通过固定资产投资额反映传统经济的扩张意愿,通过 M1-M2 分位反映资金市场风险偏好。其中,超大单占比的年化超额收益率最高(6.18%)、年化信息比率最高(0.94);PPI-CPI 分位的次胜率最高(85.71%),信号频率最低(6 次);M1-M2 分位的次赔率最高(9.06)。核心数据:其中,超大单占比的年化超额收益率最高(6.18%)、年化信息比率最高(0.94)。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、量化、大类资产配置研究系列等议题。