聚焦太古地产(01972.HK)港股公司信息更新报告:公允值回正驱动盈利修复,内地零售强劲反弹。聚焦核心城市资产,经营稳健,维持“买入”评级太古地产发布 2026 年中期业绩,2026H1 公司核心叙事是“内地零售的确定性增长对冲中国香港办公楼的不确定性”,经常性溢利+36%代表增长质量较高,北京三里屯太古里零售额+63%、上海兴业太古汇零售额+82%,证明调改升级、重奢化、销售额高增的模式已被充分验证。(2)内地:2026H1 六大购物中心综合出租率 98.8%,较 2025 年提升 0.5pct;零售额同比+23%,均实现增长,应占总租金收入同比+4%,其中上海兴业太古汇和北京三里屯太古里得益于商场改造升级,零售额录得大幅增长。
聚焦太古地产(01972.HK)港股公司信息更新报告:公允值回正驱动盈利修复,内地零售强劲反弹。聚焦核心城市资产,经营稳健,维持“买入”评级太古地产发布 2026 年中期业绩,2026H1 公司核心叙事是“内地零售的确定性增长对冲中国香港办公楼的不确定性”,经常性溢利+36%代表增长质量较高,北京三里屯太古里零售额+63%、上海兴业太古汇零售额+82%,证明调改升级、重奢化、销售额高增的模式已被充分验证。(2)内地:2026H1 六大购物中心综合出租率 98.8%,较 2025 年提升 0.5pct;零售额同比+23%,均实现增长,应占总租金收入同比+4%,其中上海兴业太古汇和北京三里屯太古里得益于商场改造升级,零售额录得大幅增长。
聚焦太古地产(01972.HK)港股公司信息更新报告:公允值回正驱动盈利修复,内地零售强劲反弹。聚焦核心城市资产,经营稳健,维持“买入”评级太古地产发布 2026 年中期业绩,2026H1 公司核心叙事是“内地零售的确定性增长对冲中国香港办公楼的不确定性”,经常性溢利+36%代表增长质量较高,北京三里屯太古里零售额+63%、上海兴业太古汇零售额+82%,证明调改升级、重奢化、销售额高增的模式已被充分验证。(2)内地:2026H1 六大购物中心综合出租率 98.8%,较 2025 年提升 0.5pct;零售额同比+23%,均实现增长,应占总租金收入同比+4%,其中上海兴业太古汇和北京三里屯太古里得益于商场改造升级,零售额录得大幅增长。核心数据:零售额同比+23%,均实现增长,应占总租金收入同比+4%,其中上海兴业太古汇和北京三里屯太古里得益于商场改造升级,零售额录得大幅增长;我们维持盈利预测,预计公司2026-2028 年归母净利润分别为 43.1、54.8、63.5 亿港元,EPS 分别为 0.75、0.95、1.10 港元,当前股价对应 PE 为 32.1、25.3、21.8 倍,维持“买入”评级。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了地产、港股、盈利、零售等议题。