聚焦8月资产配置月报:全球市场或重回地缘与AI主线。7 月 FOMC 会议货币政策信号模糊,报告认为 9 月会议前美联储对市场的影响或有限,8 月的市场焦点可能再度回归地缘局势和 AI 产业趋势。对于上述三个变量,报告认为中东局势目前难以判断演绎方向,暂且以“局势反复但不会再明显发酵”作为基础假设;经济数据方面,美国经济目前具备韧性,短期大幅走弱的概率并不高;资本市场方面,7 月美股波动有所加大,但相对于韩股等市场来说相对平稳,目前科技巨头的财报大多已公布,8 月市场波动或有所收敛,目前来看因资本市场风险导致市场降息预期抬升的可能性不大。在美国、欧洲和日本经济没有发生较大变化的情况下,美元指数短期或跟随利差进行波动,因此报告认为 8 月美元指数或也继续维持强势震荡。
聚焦8月资产配置月报:全球市场或重回地缘与AI主线。7 月 FOMC 会议货币政策信号模糊,报告认为 9 月会议前美联储对市场的影响或有限,8 月的市场焦点可能再度回归地缘局势和 AI 产业趋势。对于上述三个变量,报告认为中东局势目前难以判断演绎方向,暂且以“局势反复但不会再明显发酵”作为基础假设;经济数据方面,美国经济目前具备韧性,短期大幅走弱的概率并不高;资本市场方面,7 月美股波动有所加大,但相对于韩股等市场来说相对平稳,目前科技巨头的财报大多已公布,8 月市场波动或有所收敛,目前来看因资本市场风险导致市场降息预期抬升的可能性不大。在美国、欧洲和日本经济没有发生较大变化的情况下,美元指数短期或跟随利差进行波动,因此报告认为 8 月美元指数或也继续维持强势震荡。
聚焦8月资产配置月报:全球市场或重回地缘与AI主线。7 月 FOMC 会议货币政策信号模糊,报告认为 9 月会议前美联储对市场的影响或有限,8 月的市场焦点可能再度回归地缘局势和 AI 产业趋势。对于上述三个变量,报告认为中东局势目前难以判断演绎方向,暂且以“局势反复但不会再明显发酵”作为基础假设;经济数据方面,美国经济目前具备韧性,短期大幅走弱的概率并不高;资本市场方面,7 月美股波动有所加大,但相对于韩股等市场来说相对平稳,目前科技巨头的财报大多已公布,8 月市场波动或有所收敛,目前来看因资本市场风险导致市场降息预期抬升的可能性不大。在美国、欧洲和日本经济没有发生较大变化的情况下,美元指数短期或跟随利差进行波动,因此报告认为 8 月美元指数或也继续维持强势震荡。核心数据:要关注实际利率,在中东局势没有明显缓和、美国经济存在韧性的背景下,短期实际利率或难显著下降,因此我们判断黄金短期难有明显的机会,但窄幅震荡之后 8月可能需要选择方向,目前的位置值得关注,继续关注 3900 美元/盎司的技术支撑位;科技板块中,7 月末云厂商财报公布后的市场反馈显示出当前市场预期的不明确,谷歌财报全面超预期,云收入同比增长 82%远超预期,却因为自由现金流转负等原因股价大跌。
本报告由德邦证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、化工、有色、油价等议题。