2018年银行业中期策略报告｜盈利改善与金融监管碰撞｜兴业证券

报告摘要

自2010年以来，银行股超额收益行情主要集中于定期报告披露期及监管政策变化阶段。本报告梳理了银行股获得超额收益的历程，构建业绩驱动图谱，预计全行业2018年业绩增长5%-10%，息差逐渐走阔，但金融监管持续推进，负债成本变化值得关注。重点推荐金融供给侧改革龙头（大型银行、招行）及资产/负债端定价能力强的银行（农行、招行、南京、宁波），并提示监管超预期风险。适合银行投资者、金融行业分析师、基金经理及银行从业者参考。

📋 报告目录

1. 2018年中期银行股投资逻辑
2. 银行何时能够获得超额收益
3. 下半年银行股走势推演
4. 业绩持续改善是银行股的基调
5. 银行股业绩驱动图谱
6. 生息资产规模判定
7. 净息差走势判定