聚焦立讯精密(002475)汇率逆风中alpha凸显,AI算力及端侧业务将迎拐点。公司对北美大客户的单波 200G 的 800G/1.6T 产品有望在今年底明年初完成自动化制程量产和交付,并持续扩大产能建设,明后年大幅放量可期,且公司业已锁定关键物料(26H1 预付账款达到 33.5 亿,相较 25H1 3.9 亿和 26Q1 17.5亿大幅提升,我们推测主要为光模块所需关键物料以及少部分存储策略备料,从 26H1 存货 503.6 亿同环比提升趋势也能看出);报告认为公司 Q4 望迎来业绩增速拐点,27-28 年业绩明显提速(我们当前预测仍有超预期空间),公司当前低估价值凸显,我们维持“强烈推荐”评级和 90 元目标价,坚定看好公司长线空间。
聚焦立讯精密(002475)汇率逆风中alpha凸显,AI算力及端侧业务将迎拐点。公司对北美大客户的单波 200G 的 800G/1.6T 产品有望在今年底明年初完成自动化制程量产和交付,并持续扩大产能建设,明后年大幅放量可期,且公司业已锁定关键物料(26H1 预付账款达到 33.5 亿,相较 25H1 3.9 亿和 26Q1 17.5亿大幅提升,我们推测主要为光模块所需关键物料以及少部分存储策略备料,从 26H1 存货 503.6 亿同环比提升趋势也能看出);报告认为公司 Q4 望迎来业绩增速拐点,27-28 年业绩明显提速(我们当前预测仍有超预期空间),公司当前低估价值凸显,我们维持“强烈推荐”评级和 90 元目标价,坚定看好公司长线空间。
聚焦立讯精密(002475)汇率逆风中alpha凸显,AI算力及端侧业务将迎拐点。公司对北美大客户的单波 200G 的 800G/1.6T 产品有望在今年底明年初完成自动化制程量产和交付,并持续扩大产能建设,明后年大幅放量可期,且公司业已锁定关键物料(26H1 预付账款达到 33.5 亿,相较 25H1 3.9 亿和 26Q1 17.5亿大幅提升,我们推测主要为光模块所需关键物料以及少部分存储策略备料,从 26H1 存货 503.6 亿同环比提升趋势也能看出);报告认为公司 Q4 望迎来业绩增速拐点,27-28 年业绩明显提速(我们当前预测仍有超预期空间),公司当前低估价值凸显,我们维持“强烈推荐”评级和 90 元目标价,坚定看好公司长线空间。核心数据:报告认为公司 Q4 望迎来业绩增速拐点,27-28 年业绩明显提速(我们当前预测仍有超预期空间),公司当前低估价值凸显,我们维持“强烈推荐”评级和 90 元目标价,坚定看好公司长线空间;2026 年 08 月 27 日强烈推荐(维持)汇率逆风中 alpha 凸显,AI 算力及端侧业务将迎拐点 TMT 及中小盘/电子目标估值:90.00 元当前股价:57.11 元事件:公司发布 2026 年半年报,26H1 营收 1,745.04 亿元,同比增长 40.16%;归母净利润 78.43 亿元,同比增长 18.04%。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、汇率、算力、立讯精密等议题。