聚焦招银国际-26年2季度美股13F追踪:盈利增长与估值匹配视角下科技板块或仍具较高配置价值。我们上季度报告中对于谷歌、亚马逊的推荐获得市场验证,微软 Q4FY26 公布强劲业绩表现后市场反应积极(链接),基于头部云厂商业绩展现出 AI 相关投资 ROI 持续提升的趋势且估值水平相较盈利增长仍具吸引力,我们仍维持对于谷歌、微软、亚马逊的推荐,并建议关注软件板块中 Datadog 估值回调后的投资机会。从标普 500 指数盈利来看,科技板块盈利增速仍然好于整体指数且环比加速,强劲的基本面表现支撑基金的配置逻辑,我们继续看好海外科技龙头的配置价值:在估值或已消化得较为充分的背景下,盈利增长或有望驱动指数上行,建议优选盈利预期有望持续上修、估值具备支撑、且 AI 资本开支能够持续高效转化为收入和利润增长的科技龙头公司。
聚焦招银国际-26年2季度美股13F追踪:盈利增长与估值匹配视角下科技板块或仍具较高配置价值。我们上季度报告中对于谷歌、亚马逊的推荐获得市场验证,微软 Q4FY26 公布强劲业绩表现后市场反应积极(链接),基于头部云厂商业绩展现出 AI 相关投资 ROI 持续提升的趋势且估值水平相较盈利增长仍具吸引力,我们仍维持对于谷歌、微软、亚马逊的推荐,并建议关注软件板块中 Datadog 估值回调后的投资机会。从标普 500 指数盈利来看,科技板块盈利增速仍然好于整体指数且环比加速,强劲的基本面表现支撑基金的配置逻辑,我们继续看好海外科技龙头的配置价值:在估值或已消化得较为充分的背景下,盈利增长或有望驱动指数上行,建议优选盈利预期有望持续上修、估值具备支撑、且 AI 资本开支能够持续高效转化为收入和利润增长的科技龙头公司。
聚焦招银国际-26年2季度美股13F追踪:盈利增长与估值匹配视角下科技板块或仍具较高配置价值。我们上季度报告中对于谷歌、亚马逊的推荐获得市场验证,微软 Q4FY26 公布强劲业绩表现后市场反应积极(链接),基于头部云厂商业绩展现出 AI 相关投资 ROI 持续提升的趋势且估值水平相较盈利增长仍具吸引力,我们仍维持对于谷歌、微软、亚马逊的推荐,并建议关注软件板块中 Datadog 估值回调后的投资机会。从标普 500 指数盈利来看,科技板块盈利增速仍然好于整体指数且环比加速,强劲的基本面表现支撑基金的配置逻辑,我们继续看好海外科技龙头的配置价值:在估值或已消化得较为充分的背景下,盈利增长或有望驱动指数上行,建议优选盈利预期有望持续上修、估值具备支撑、且 AI 资本开支能够持续高效转化为收入和利润增长的科技龙头公司。核心数据:盈利增长与估值匹配视角下科技板块或仍具较高配置价值盈利增长与估值匹配视角下科技板块或仍具较高配置价值本报告基于 SEC 最新披露的 13F 数据(截至 2Q26),追踪约 70 家代表性机构投资者(涵盖投资顾问、对冲基金及银行)在 29 只核心美股科技标的(我们定义为关注清单)上跨 8 个季度的持仓变化;我们观察到:1)行业层面,全市场科技行业配置环比+4.2pct 至 27.1%,逆转上季首度减配并创新高,上季获增持的能源、材料集中回吐,医药、消费板块延续减配;2)个股层面,关注清单持仓市值占比升至 30.3%、创八个季度样本期新高。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了盈利、招银国际、26年2季度美股13F追踪等议题。