聚焦招银国际-互联网行业:北美云大厂业绩超预期有哪些投资启示?。2Q26美国头部云厂商云相关收入合计 1063 亿美元,同比增长加速至 43%(223%;135%),拆分看所有头部厂商的同比增速环比上季度均加速,主要驱动因素包括:1)新增产能上线推动此前受限的需求得以满足及确收;2)CPU 及 GPU 资源池的利用效率提升;3)传统企业上云和云迁移重新加速。展望而言,报告认为新增产能的陆续上线及现有基础设施资源的优化仍有望推动云厂商 3Q26 营收同比增速环比进一步加速。受到强劲的AI 算力需求驱动,报告预计头部厂商(微软/谷歌/亚马逊/Meta/Oracle)将持续扩大资本开支,26-28 年合计资本开支将达到 8,008 亿/10,882 亿/12,146 亿美元。
聚焦招银国际-互联网行业:北美云大厂业绩超预期有哪些投资启示?。2Q26美国头部云厂商云相关收入合计 1063 亿美元,同比增长加速至 43%(223%;135%),拆分看所有头部厂商的同比增速环比上季度均加速,主要驱动因素包括:1)新增产能上线推动此前受限的需求得以满足及确收;2)CPU 及 GPU 资源池的利用效率提升;3)传统企业上云和云迁移重新加速。展望而言,报告认为新增产能的陆续上线及现有基础设施资源的优化仍有望推动云厂商 3Q26 营收同比增速环比进一步加速。受到强劲的AI 算力需求驱动,报告预计头部厂商(微软/谷歌/亚马逊/Meta/Oracle)将持续扩大资本开支,26-28 年合计资本开支将达到 8,008 亿/10,882 亿/12,146 亿美元。
聚焦招银国际-互联网行业:北美云大厂业绩超预期有哪些投资启示?。2Q26美国头部云厂商云相关收入合计 1063 亿美元,同比增长加速至 43%(223%;135%),拆分看所有头部厂商的同比增速环比上季度均加速,主要驱动因素包括:1)新增产能上线推动此前受限的需求得以满足及确收;2)CPU 及 GPU 资源池的利用效率提升;3)传统企业上云和云迁移重新加速。展望而言,报告认为新增产能的陆续上线及现有基础设施资源的优化仍有望推动云厂商 3Q26 营收同比增速环比进一步加速。受到强劲的AI 算力需求驱动,报告预计头部厂商(微软/谷歌/亚马逊/Meta/Oracle)将持续扩大资本开支,26-28 年合计资本开支将达到 8,008 亿/10,882 亿/12,146 亿美元。核心数据:2Q26美国头部云厂商云相关收入合计 1063 亿美元,同比增长加速至 43%(223%;135%),拆分看所有头部厂商的同比增速环比上季度均加速,主要驱动因素包括:1)新增产能上线推动此前受限的需求得以满足及确收;受到强劲的AI 算力需求驱动,报告预计头部厂商(微软/谷歌/亚马逊/Meta/Oracle)将持续扩大资本开支,26-28 年合计资本开支将达到 8,008 亿/10,882 亿/12,146 亿美元。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了大模型、AI、招银国际、互联网行业等议题。