聚焦“菱形策略”系列开篇:下阶段策略:从“K型”到“菱形”。反弹时间与空间启示:(1)历史上抱团行情调整后大概率会在40天左右出现反弹;(2)反弹持续时间整体较短,大约持续2周;(3)抱团后的调整通常较大,反弹通常难以覆盖前期跌幅,大致平均修复度约为40%;(4)不同抱团阶段的反弹弹性差异明显,前期跌得多并不意味着反弹的幅度越大。可按照价格信号分为两类:第一类供给调整相对充分、但价格尚未启动,细分PPI环比仍在零附近,潜在空间较大,配置时点取决于需求催化;第二类价格已经回升(如煤炭、石油石化和基础化工),盈利开始改善,但持续性更依赖价格走势。
聚焦“菱形策略”系列开篇:下阶段策略:从“K型”到“菱形”。反弹时间与空间启示:(1)历史上抱团行情调整后大概率会在40天左右出现反弹;(2)反弹持续时间整体较短,大约持续2周;(3)抱团后的调整通常较大,反弹通常难以覆盖前期跌幅,大致平均修复度约为40%;(4)不同抱团阶段的反弹弹性差异明显,前期跌得多并不意味着反弹的幅度越大。可按照价格信号分为两类:第一类供给调整相对充分、但价格尚未启动,细分PPI环比仍在零附近,潜在空间较大,配置时点取决于需求催化;第二类价格已经回升(如煤炭、石油石化和基础化工),盈利开始改善,但持续性更依赖价格走势。
聚焦“菱形策略”系列开篇:下阶段策略:从“K型”到“菱形”。反弹时间与空间启示:(1)历史上抱团行情调整后大概率会在40天左右出现反弹;(2)反弹持续时间整体较短,大约持续2周;(3)抱团后的调整通常较大,反弹通常难以覆盖前期跌幅,大致平均修复度约为40%;(4)不同抱团阶段的反弹弹性差异明显,前期跌得多并不意味着反弹的幅度越大。可按照价格信号分为两类:第一类供给调整相对充分、但价格尚未启动,细分PPI环比仍在零附近,潜在空间较大,配置时点取决于需求催化;第二类价格已经回升(如煤炭、石油石化和基础化工),盈利开始改善,但持续性更依赖价格走势。核心数据:(3)抱团后的调整通常较大,反弹通常难以覆盖前期跌幅,大致平均修复度约为40%;拥挤度(前5%个股成交额占比49.83%)与公募持仓(TMT配置比例61.69%)创历史极值。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、AI、“菱形策略”系列开篇、下阶段策略等议题。