聚焦人工智能行业大模型商业化系列报告:DeepSeek,控本筑壁垒,芯模共协同。没有专有 Coding 产品,主要通过免费 Web/App、低价 API 和开放权重输出能力,人员扩编重点集中在超算集群、高性能算子、通信与编译器、训练推理框架、分布式存储等底层环节,从人员招聘情况看,有意愿同步完整布局 Agent 全链条研发。➢ DeepSeek 的模型研发强调在算力与成本约束下进行系统性优化,这一模式下,降本的第一重意义并不仅在售价,更在于扩大研发搜索空间,架构与系统效率提升带来单位计算成本下降,成本下降换来更多探索次数,更多探索产生更多可验证结果并更快暴露新瓶颈,反过来又推动下一轮效率提升,本质上是在积累认知优势,卖得便宜只是这一优势外溢的结果。
聚焦人工智能行业大模型商业化系列报告:DeepSeek,控本筑壁垒,芯模共协同。没有专有 Coding 产品,主要通过免费 Web/App、低价 API 和开放权重输出能力,人员扩编重点集中在超算集群、高性能算子、通信与编译器、训练推理框架、分布式存储等底层环节,从人员招聘情况看,有意愿同步完整布局 Agent 全链条研发。➢ DeepSeek 的模型研发强调在算力与成本约束下进行系统性优化,这一模式下,降本的第一重意义并不仅在售价,更在于扩大研发搜索空间,架构与系统效率提升带来单位计算成本下降,成本下降换来更多探索次数,更多探索产生更多可验证结果并更快暴露新瓶颈,反过来又推动下一轮效率提升,本质上是在积累认知优势,卖得便宜只是这一优势外溢的结果。
聚焦人工智能行业大模型商业化系列报告:DeepSeek,控本筑壁垒,芯模共协同。没有专有 Coding 产品,主要通过免费 Web/App、低价 API 和开放权重输出能力,人员扩编重点集中在超算集群、高性能算子、通信与编译器、训练推理框架、分布式存储等底层环节,从人员招聘情况看,有意愿同步完整布局 Agent 全链条研发。➢ DeepSeek 的模型研发强调在算力与成本约束下进行系统性优化,这一模式下,降本的第一重意义并不仅在售价,更在于扩大研发搜索空间,架构与系统效率提升带来单位计算成本下降,成本下降换来更多探索次数,更多探索产生更多可验证结果并更快暴露新瓶颈,反过来又推动下一轮效率提升,本质上是在积累认知优势,卖得便宜只是这一优势外溢的结果。核心数据:The Information报道,DeepSeek ARR 达 4-5 亿美元,V4 模型 API 毛利率 70%-80%;根据 OpenRouter 平台 2026 年 1-6 月统计数据,DeepSeek Token 调用份额由 9% 翻倍升至 18%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了DeepSeek、人工智能、商业化、大模型等议题。