UBS学术研究监测：CAPE预测股票回报｜2018年量化研究

报告摘要

CAPE（周期调整市盈率）并非稳态，其预测能力受宏观经济环境影响。本报告综述了最新学术研究，提出融入实际利率和通胀因素的改进模型，显著提升长期回报预测准确性。同时深入剖析低CAPE与高回报背后的风险故事：低CAPE时期未来收益分布更分散，高估值时期收益负偏态。通过英国数据复现验证，为量化分析师和投资经理提供前沿视角。适合量化研究员、资产管理者、投资分析师、金融学者、对冲基金从业者。

📋 报告目录

1. CAPE与宏观经济影响
2. 低CAPE与风险分布
3. 估值比率均值回复速度与水平
4. 实证分析（英国数据）