聚焦2026年二季度A股市场资金供需复盘:虹吸、趋同与分化。从 26Q2 净申购金额前 10 的基金来看,6月初已经有 7 只基金公布限购,但其中 4 只基金限购金额大于 10 万元,对产品规模扩张的限制幅度偏低,直到 6 月末限购基金数量上升至 9 只,且限制额度进一步收窄(限购金额大于 10 万元的基金数量减少,限购金额在 1 万-10 万元、1 千元以下的基金数量增加),科技行情资金正循环才明显松动。可以看到,单一科技赛道基金内 169 只(数量占比 41.2%)、科技多赛道内805 只(数量占比 72.2%)由 26Q1 的非赛道基金转化而来,但由于净值锐度明显跑输 26Q1 就已经重仓科技赛道的基金,这些基金即使换仓科技,仍然被基民赎回。
聚焦2026年二季度A股市场资金供需复盘:虹吸、趋同与分化。从 26Q2 净申购金额前 10 的基金来看,6月初已经有 7 只基金公布限购,但其中 4 只基金限购金额大于 10 万元,对产品规模扩张的限制幅度偏低,直到 6 月末限购基金数量上升至 9 只,且限制额度进一步收窄(限购金额大于 10 万元的基金数量减少,限购金额在 1 万-10 万元、1 千元以下的基金数量增加),科技行情资金正循环才明显松动。可以看到,单一科技赛道基金内 169 只(数量占比 41.2%)、科技多赛道内805 只(数量占比 72.2%)由 26Q1 的非赛道基金转化而来,但由于净值锐度明显跑输 26Q1 就已经重仓科技赛道的基金,这些基金即使换仓科技,仍然被基民赎回。
聚焦2026年二季度A股市场资金供需复盘:虹吸、趋同与分化。从 26Q2 净申购金额前 10 的基金来看,6月初已经有 7 只基金公布限购,但其中 4 只基金限购金额大于 10 万元,对产品规模扩张的限制幅度偏低,直到 6 月末限购基金数量上升至 9 只,且限制额度进一步收窄(限购金额大于 10 万元的基金数量减少,限购金额在 1 万-10 万元、1 千元以下的基金数量增加),科技行情资金正循环才明显松动。可以看到,单一科技赛道基金内 169 只(数量占比 41.2%)、科技多赛道内805 只(数量占比 72.2%)由 26Q1 的非赛道基金转化而来,但由于净值锐度明显跑输 26Q1 就已经重仓科技赛道的基金,这些基金即使换仓科技,仍然被基民赎回。核心数据:从 26Q2 净申购金额前 10 的基金来看,6月初已经有 7 只基金公布限购,但其中 4 只基金限购金额大于 10 万元,对产品规模扩张的限制幅度偏低,直到 6 月末限购基金数量上升至 9 只,且限制额度进一步收窄(限购金额大于 10 万元的基金数量减少,限购金额在 1 万-10 万元、1 千元以下的基金数量增加),科技行情资金正循环才明显松动;可以看到,单一科技赛道基金内 169 只(数量占比 41.2%)、科技多赛道内805 只(数量占比 72.2%)由 26Q1 的非赛道基金转化而来,但由于净值锐度明显跑输 26Q1 就已经重仓科技赛道的基金,这些基金即使换仓科技,仍然被基民赎回;有两种典型的产品形式:一种是单一赛道科技基金(我们设定为重仓股中超过 65%的市值聚焦于细分赛道),属于“结构更聚焦的类行业 ETF”,在单一赛道行情快速上行期间规模扩张,26Q1 净流入快速放量(826 亿元),26Q2 延续扩张(421 亿元)。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、供需、股市、ETF等议题。