聚焦全球资产配置热点聚焦系列之三十五:美日联合干预日元汇率,市场影响几何?。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第5页 共10页 简单金融 成就梦想图 2:日本的经常账户和油价的关系资料来源:同花顺,申万宏源研究图 3:日本核心通胀存在上行压力 图 4:日本薪资增速走出负区间,周期性继续上行资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究图 5:市场预计日央行年内加息一次 图 6:目前市场预期美联储年内将加息 1~2 次;后续干预行为是否会持续?从干预金额来看,日本外汇储备中,外币储备约为 1 万亿美元,今年 4 月末、5 月初干预金额约为 696 亿美元,也是近几年来干预规模最大的一次。
聚焦全球资产配置热点聚焦系列之三十五:美日联合干预日元汇率,市场影响几何?。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第5页 共10页 简单金融 成就梦想图 2:日本的经常账户和油价的关系资料来源:同花顺,申万宏源研究图 3:日本核心通胀存在上行压力 图 4:日本薪资增速走出负区间,周期性继续上行资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究图 5:市场预计日央行年内加息一次 图 6:目前市场预期美联储年内将加息 1~2 次;后续干预行为是否会持续?从干预金额来看,日本外汇储备中,外币储备约为 1 万亿美元,今年 4 月末、5 月初干预金额约为 696 亿美元,也是近几年来干预规模最大的一次。
聚焦全球资产配置热点聚焦系列之三十五:美日联合干预日元汇率,市场影响几何?。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第5页 共10页 简单金融 成就梦想图 2:日本的经常账户和油价的关系资料来源:同花顺,申万宏源研究图 3:日本核心通胀存在上行压力 图 4:日本薪资增速走出负区间,周期性继续上行资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究图 5:市场预计日央行年内加息一次 图 6:目前市场预期美联储年内将加息 1~2 次;后续干预行为是否会持续?从干预金额来看,日本外汇储备中,外币储备约为 1 万亿美元,今年 4 月末、5 月初干预金额约为 696 亿美元,也是近几年来干预规模最大的一次。核心数据:后续干预行为是否会持续?从干预金额来看,日本外汇储备中,外币储备约为 1 万亿美元,今年 4 月末、5 月初干预金额约为 696 亿美元,也是近几年来干预规模最大的一次;本轮加速贬值的原因:1)财政信任危机:高市早苗政府推出 370 万亿日元投资计划缺乏税源支撑,弱化财政整顿目标,市场要求日债风险溢价上升,日元和日债出现罕见的同步下跌。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了汇率等议题。