聚焦对上海工商用地续期政策的解读:土地续期如何影响REITs估值?。根据募集说明书披露的未来两年 NOI 数据及假定的 NOI 增长率,测算得出续期前、后项目评估值分别为 51.74 亿元、65.23 亿元。表 4:华夏大悦城商业 REIT 续期前后估值比较(单位:万元、亿元、%)指标 2026 年 2027 年 2028-2035 年 2036-2066 年估值假设NOI(万元) 34,255 34,074 - -NOI 增长率 - - 2.50% 2.00%折现率 6.25%估值结果续期前评估值(亿元) 51.74续期后评估值(亿元) 65.23 与招募书评估值相差 0.33%续期后评估值净增加(亿元) 13.49资料来源:基金公告、申万宏源研究。
聚焦对上海工商用地续期政策的解读:土地续期如何影响REITs估值?。根据募集说明书披露的未来两年 NOI 数据及假定的 NOI 增长率,测算得出续期前、后项目评估值分别为 51.74 亿元、65.23 亿元。表 4:华夏大悦城商业 REIT 续期前后估值比较(单位:万元、亿元、%)指标 2026 年 2027 年 2028-2035 年 2036-2066 年估值假设NOI(万元) 34,255 34,074 - -NOI 增长率 - - 2.50% 2.00%折现率 6.25%估值结果续期前评估值(亿元) 51.74续期后评估值(亿元) 65.23 与招募书评估值相差 0.33%续期后评估值净增加(亿元) 13.49资料来源:基金公告、申万宏源研究。
聚焦对上海工商用地续期政策的解读:土地续期如何影响REITs估值?。根据募集说明书披露的未来两年 NOI 数据及假定的 NOI 增长率,测算得出续期前、后项目评估值分别为 51.74 亿元、65.23 亿元。表 4:华夏大悦城商业 REIT 续期前后估值比较(单位:万元、亿元、%)指标 2026 年 2027 年 2028-2035 年 2036-2066 年估值假设NOI(万元) 34,255 34,074 - -NOI 增长率 - - 2.50% 2.00%折现率 6.25%估值结果续期前评估值(亿元) 51.74续期后评估值(亿元) 65.23 与招募书评估值相差 0.33%续期后评估值净增加(亿元) 13.49资料来源:基金公告、申万宏源研究。核心数据:根据募集说明书披露的未来两年 NOI 数据及假定的 NOI 增长率,测算得出续期前、后项目评估值分别为 51.74 亿元、65.23 亿元。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了REITs、土地、政策、公募等议题。