聚焦智微智能(001339)大模型+具身智能的算力底座!。公司子公司腾云智算可提供算力规划设计、服务器交付、上架调优、调度管理、算力租赁、MaaS及设备售后回收等全生命周期服务;2026H1 智算业务实现收入 10.3 亿元,同比增长 245.5%,收入占比提升至 33.8%,设备供应夯实规模基本盘,租赁、MaaS 与运维服务则有望增强收入持续性及利润弹性。随着 AI 训练需求延续、推理 Token 调用量增长以及人形机器人产业化提速,预计 2026-2028 年分别实现收入 61.8、74.9、87.6 亿元,实现归母净利润 7.6、9.6、11.4 亿元,给予可比公司 26 年平均的 PE 45x,对应给予“买入”评级。
聚焦智微智能(001339)大模型+具身智能的算力底座!。公司子公司腾云智算可提供算力规划设计、服务器交付、上架调优、调度管理、算力租赁、MaaS及设备售后回收等全生命周期服务;2026H1 智算业务实现收入 10.3 亿元,同比增长 245.5%,收入占比提升至 33.8%,设备供应夯实规模基本盘,租赁、MaaS 与运维服务则有望增强收入持续性及利润弹性。随着 AI 训练需求延续、推理 Token 调用量增长以及人形机器人产业化提速,预计 2026-2028 年分别实现收入 61.8、74.9、87.6 亿元,实现归母净利润 7.6、9.6、11.4 亿元,给予可比公司 26 年平均的 PE 45x,对应给予“买入”评级。
聚焦智微智能(001339)大模型+具身智能的算力底座!。公司子公司腾云智算可提供算力规划设计、服务器交付、上架调优、调度管理、算力租赁、MaaS及设备售后回收等全生命周期服务;2026H1 智算业务实现收入 10.3 亿元,同比增长 245.5%,收入占比提升至 33.8%,设备供应夯实规模基本盘,租赁、MaaS 与运维服务则有望增强收入持续性及利润弹性。随着 AI 训练需求延续、推理 Token 调用量增长以及人形机器人产业化提速,预计 2026-2028 年分别实现收入 61.8、74.9、87.6 亿元,实现归母净利润 7.6、9.6、11.4 亿元,给予可比公司 26 年平均的 PE 45x,对应给予“买入”评级。核心数据:2026H1 智算业务实现收入 10.3 亿元,同比增长 245.5%,收入占比提升至 33.8%,设备供应夯实规模基本盘,租赁、MaaS 与运维服务则有望增强收入持续性及利润弹性;随着 AI 训练需求延续、推理 Token 调用量增长以及人形机器人产业化提速,预计 2026-2028 年分别实现收入 61.8、74.9、87.6 亿元,实现归母净利润 7.6、9.6、11.4 亿元,给予可比公司 26 年平均的 PE 45x,对应给予“买入”评级;预计 2026-2028 年分别实现收入 61.8、74.9、87.6亿元,实现归母净利润 7.6、9.6、11.4 亿元,给予可比公司 26 年平均的 PE 45x,对应给予“买入”评级。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了大模型、算力、智微智能、大模型+具身智能的算力底座!等议题。