框架转型期央行流动性传导系列之一:“资产荒”背景下央行货币政策调控难点及实际效果

聚焦框架转型期央行流动性传导系列之一:“资产荒”背景下央行货币政策调控难点及实际效果。内容涉及央行调控核心:流动性短缺框架下货币政策传导。供政策与经济研究人员、企业决策者及相关机构参考。核心数据:净息差收窄背景下,中小行信贷增速下滑,大行贷款增速增加,并于2022年超过中小行,信贷占比提升至50%以上;截至2026年7月末,商业银行持有70%政府债券,其中,持有66%国债,69%地方债;2022年 2023年 2024年 2025年 2026年7月银行持有70%以上的政府债券(单位:万亿元)商业银行 信用社 保险机构 证券公司非法人产品 境外机构 其他 商业银行占比(右轴)。

本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

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重点分析了货币政策、流动性等议题。