聚焦长鑫科技(688825)国产DRAM自研破局,全球存储产业重塑。1)高管来看,公司管理人员具备资深半导体从业背景,核心管理层深耕存储芯片领域;2)收入结构角度:LPDDR 系列为公司当前主要收入来源,但收入结构正经历从“移动消费驱动”向“AI 算力驱动”的关键切换,证据为 DDR 系列收入占比,由 2024 年的 13.26%增长到 2025 年的 31.87%。全球 DRAM 市场规模有望从 2025 年的 1505 亿美元增至 2030 年的 5710 亿美元。报告认为,需求结构已在消费电子驱动外,额外新增AI/服务器驱动,云巨头以保障供应为第一诉求;叠加 LTA 锁定 60%-70% 的服务器级 DDR5 产能,周期振幅被收窄、利润下行风险被结构性转移,盈利可见度大幅提升。
聚焦长鑫科技(688825)国产DRAM自研破局,全球存储产业重塑。1)高管来看,公司管理人员具备资深半导体从业背景,核心管理层深耕存储芯片领域;2)收入结构角度:LPDDR 系列为公司当前主要收入来源,但收入结构正经历从“移动消费驱动”向“AI 算力驱动”的关键切换,证据为 DDR 系列收入占比,由 2024 年的 13.26%增长到 2025 年的 31.87%。全球 DRAM 市场规模有望从 2025 年的 1505 亿美元增至 2030 年的 5710 亿美元。报告认为,需求结构已在消费电子驱动外,额外新增AI/服务器驱动,云巨头以保障供应为第一诉求;叠加 LTA 锁定 60%-70% 的服务器级 DDR5 产能,周期振幅被收窄、利润下行风险被结构性转移,盈利可见度大幅提升。
聚焦长鑫科技(688825)国产DRAM自研破局,全球存储产业重塑。1)高管来看,公司管理人员具备资深半导体从业背景,核心管理层深耕存储芯片领域;2)收入结构角度:LPDDR 系列为公司当前主要收入来源,但收入结构正经历从“移动消费驱动”向“AI 算力驱动”的关键切换,证据为 DDR 系列收入占比,由 2024 年的 13.26%增长到 2025 年的 31.87%。全球 DRAM 市场规模有望从 2025 年的 1505 亿美元增至 2030 年的 5710 亿美元。报告认为,需求结构已在消费电子驱动外,额外新增AI/服务器驱动,云巨头以保障供应为第一诉求;叠加 LTA 锁定 60%-70% 的服务器级 DDR5 产能,周期振幅被收窄、利润下行风险被结构性转移,盈利可见度大幅提升。核心数据:2)收入结构角度:LPDDR 系列为公司当前主要收入来源,但收入结构正经历从“移动消费驱动”向“AI 算力驱动”的关键切换,证据为 DDR 系列收入占比,由 2024 年的 13.26%增长到 2025 年的 31.87%;全球 DRAM 市场规模有望从 2025 年的 1505 亿美元增至 2030 年的 5710 亿美元。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了消费电子、收入、长鑫科技等议题。