火电行业反转在即，煤价有望2019年跌破500元/吨-海通证券深度报告
2017年4季度火电盈利触底，2018年1季度火电龙头华能国际、华电国际年化PE仅15-20倍，煤价若跌20%业绩有望翻番。本报告从火电估值业绩双底出发，深入分析电价外生性、煤价向下空间及利用小时数改善三大核心变量，指出煤价有望2019年跌破500元/吨，火电或迎来戴维斯双击。报告还给出了华能国际、华电国际等具体标的的投资建议，并提示电力市场化改革风险。适合公用事业投资者、券商分析师、基金研究人员及火电行业从业者阅读。
报告摘要
2017年4季度火电盈利触底，2018年1季度火电龙头华能国际、华电国际年化PE仅15-20倍，煤价若跌20%业绩有望翻番。本报告从火电估值业绩双底出发，深入分析电价外生性、煤价向下空间及利用小时数改善三大核心变量，指出煤价有望2019年跌破500元/吨，火电或迎来戴维斯双击。报告还给出了华能国际、华电国际等具体标的的投资建议，并提示电力市场化改革风险。适合公用事业投资者、券商分析师、基金研究人员及火电行业从业者阅读。
核心要点
- 火电估值业绩双底，或迎来戴维斯双击
- 制约煤电联动的因素往往较多，电价相对外生
- 煤价向下空间大，长期趋势向下有利火电
- 利用小时数或将成为火电反转的又一助推剂
- 投资建议与风险提示
报告信息
- 文件全名
- 《公用事业行业：火电反转，煤价有望2019年跌破500元吨-海通证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 煤价有望跌破500元/吨
- 火电龙头PE 15-20倍
- 煤价跌20%业绩翻番
- 2017Q4盈利最低点
- 利用小时数提升
- 核心议题
常见问题
《火电行业反转在即，煤价有望2019年跌破500元/吨-海通证券深度报告》主要包含哪些内容?
2017年4季度火电盈利触底，2018年1季度火电龙头华能国际、华电国际年化PE仅15-20倍，煤价若跌20%业绩有望翻番。本报告从火电估值业绩双底出发，深入分析电价外生性、煤价向下空间及利用小时数改善三大核心变量，指出煤价有望2019年跌破500元/吨，火电或迎来戴维斯双击。报告还给出了华能国际、华电国际等具体标的的投资建议，并提示电力市场化改革风险。适合公用事业投资者、券商分析师、基金研究人员及火电行业从业者阅读。核心数据:煤价有望跌破500元/吨;火电龙头PE 15-20倍;煤价跌20%业绩翻番。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由海通证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 27。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合公用事业投资者、券商分析师、基金经理、能源行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、煤价有望、海通证券、年跌破等议题。
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