聚焦8月固定收益月报:增量政策蓄势,10Y利率下行或受阻。图 3:8 月国债净融资额将季节性走高(亿元) 图 4:8 月地方债净融资额或将环比增加(亿元)资料来源:Wind,西部证券研发中心 资料来源:Wind,西部证券研发中心·其他部分,外贸外资方面提出“促进贸易平衡发展”,社会民生方面强调“加大重点群体就业支持力度”,资本市场方面维持“稳定房地产市场”的表述、由“稳定和增强资本市场信心”升级为“深化资本市场投融资综合改革,提升资本市场韧性和信心”等。报告认为在存量政策加速落地、增量政策谋划储备的背景下降准降息等宽货币政策、增量支出政策或在三季度末推出,短期内 10Y 国债收益率难以有效下破 1.7%。
聚焦8月固定收益月报:增量政策蓄势,10Y利率下行或受阻。图 3:8 月国债净融资额将季节性走高(亿元) 图 4:8 月地方债净融资额或将环比增加(亿元)资料来源:Wind,西部证券研发中心 资料来源:Wind,西部证券研发中心·其他部分,外贸外资方面提出“促进贸易平衡发展”,社会民生方面强调“加大重点群体就业支持力度”,资本市场方面维持“稳定房地产市场”的表述、由“稳定和增强资本市场信心”升级为“深化资本市场投融资综合改革,提升资本市场韧性和信心”等。报告认为在存量政策加速落地、增量政策谋划储备的背景下降准降息等宽货币政策、增量支出政策或在三季度末推出,短期内 10Y 国债收益率难以有效下破 1.7%。
聚焦8月固定收益月报:增量政策蓄势,10Y利率下行或受阻。图 3:8 月国债净融资额将季节性走高(亿元) 图 4:8 月地方债净融资额或将环比增加(亿元)资料来源:Wind,西部证券研发中心 资料来源:Wind,西部证券研发中心·其他部分,外贸外资方面提出“促进贸易平衡发展”,社会民生方面强调“加大重点群体就业支持力度”,资本市场方面维持“稳定房地产市场”的表述、由“稳定和增强资本市场信心”升级为“深化资本市场投融资综合改革,提升资本市场韧性和信心”等。报告认为在存量政策加速落地、增量政策谋划储备的背景下降准降息等宽货币政策、增量支出政策或在三季度末推出,短期内 10Y 国债收益率难以有效下破 1.7%。核心数据:报告认为在存量政策加速落地、增量政策谋划储备的背景下降准降息等宽货币政策、增量支出政策或在三季度末推出,短期内 10Y 国债收益率难以有效下破 1.7%;本周政治局会议落地叠加制造业 PMI 弱于季节性,债市走强,10Y 国债收益率再次向下逼近 1.7%(7.31 中债到期收益率为 1.7141%、活跃券 260010.IB 中债估值收益率为 1.7020%)。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了利率、政策、债市、8月固定收益月报等议题。