聚焦中信股份(0267.HK)首次覆盖报告:金融+实业双轮驱动,股东回报持续提升。报告认为综合金融服务和先进材料是公司营业收入的主要贡献分部,预计 2026-2028 年公司综合金融服务分部营业收入分别为 3402、3482、3546 亿元,同比分别增长 16.4%、2.4%和 1.8%,归母净利润分别为 608、640、679 亿元,同比分别增长 9.0%、5.3%、6.0%;市场上有部分观点认为公司由于涵盖金融、实业诸多经营主体,且旗下不同公司所经营业务差距较大,盈利弹性表现或不佳;报告认为,公司作为我国核心央企,包括各行业诸多核心公司,且在我国经济发展中发挥重要作用,由于公司各业务相关性弱,因此公司经济韧性相对较强,经营的稳定性是公司最大的优势之一。
聚焦中信股份(0267.HK)首次覆盖报告:金融+实业双轮驱动,股东回报持续提升。报告认为综合金融服务和先进材料是公司营业收入的主要贡献分部,预计 2026-2028 年公司综合金融服务分部营业收入分别为 3402、3482、3546 亿元,同比分别增长 16.4%、2.4%和 1.8%,归母净利润分别为 608、640、679 亿元,同比分别增长 9.0%、5.3%、6.0%;市场上有部分观点认为公司由于涵盖金融、实业诸多经营主体,且旗下不同公司所经营业务差距较大,盈利弹性表现或不佳;报告认为,公司作为我国核心央企,包括各行业诸多核心公司,且在我国经济发展中发挥重要作用,由于公司各业务相关性弱,因此公司经济韧性相对较强,经营的稳定性是公司最大的优势之一。
聚焦中信股份(0267.HK)首次覆盖报告:金融+实业双轮驱动,股东回报持续提升。报告认为综合金融服务和先进材料是公司营业收入的主要贡献分部,预计 2026-2028 年公司综合金融服务分部营业收入分别为 3402、3482、3546 亿元,同比分别增长 16.4%、2.4%和 1.8%,归母净利润分别为 608、640、679 亿元,同比分别增长 9.0%、5.3%、6.0%;市场上有部分观点认为公司由于涵盖金融、实业诸多经营主体,且旗下不同公司所经营业务差距较大,盈利弹性表现或不佳;报告认为,公司作为我国核心央企,包括各行业诸多核心公司,且在我国经济发展中发挥重要作用,由于公司各业务相关性弱,因此公司经济韧性相对较强,经营的稳定性是公司最大的优势之一。核心数据:报告认为综合金融服务和先进材料是公司营业收入的主要贡献分部,预计 2026-2028 年公司综合金融服务分部营业收入分别为 3402、3482、3546 亿元,同比分别增长 16.4%、2.4%和 1.8%,归母净利润分别为 608、640、679 亿元,同比分别增长 9.0%、5.3%、6.0%;先进材料分部营业收入分别为 3474、3597、3728 亿元,同比分别增长 3.5%、3.6%和 3.6%,归母净利润分别为 116、126、136 亿元,同比分别增长 10.2%、8.0%、8.0%;加总得出中信股份整体情况,预计 2026-2028 年中信股份营业总收入分别为 8,326/8,599/8,887亿元,同比增速分别为 8.2%/3.3%/3.4%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了中信股份、0267.HK、首次覆盖报告等议题。