聚焦产业前瞻系列6:出口许可强化磷化铟战略稀缺,AI浪潮驱动有效产能价值重估。源杰科技 2025 年数据中心收入 3.93 亿元、同比增长 719%,充分印证了下游需求正向上游光芯片环节传导;材料端受益程度需进一步跟踪高规格衬底订单、分尺寸良率及客户导入节奏。云南锗业新增 30 万片产能中仅单独披露 6000 片 6 英寸产品,AXT 与 Coherent 以三年联合开发及2228.85 万美元预付款方式推进 6 英寸量产,均表明大尺寸尚处爬坡期。❖ 材料侧建议关注云南锗业与光智科技:云南锗业 2025 年 InP 晶片产量 10.01万片、2026 年计划 18 万片,新增 30 万片产能已进入建设期,产业化经验和客户基础使其更可能率先承接增量需求。
聚焦产业前瞻系列6:出口许可强化磷化铟战略稀缺,AI浪潮驱动有效产能价值重估。源杰科技 2025 年数据中心收入 3.93 亿元、同比增长 719%,充分印证了下游需求正向上游光芯片环节传导;材料端受益程度需进一步跟踪高规格衬底订单、分尺寸良率及客户导入节奏。云南锗业新增 30 万片产能中仅单独披露 6000 片 6 英寸产品,AXT 与 Coherent 以三年联合开发及2228.85 万美元预付款方式推进 6 英寸量产,均表明大尺寸尚处爬坡期。❖ 材料侧建议关注云南锗业与光智科技:云南锗业 2025 年 InP 晶片产量 10.01万片、2026 年计划 18 万片,新增 30 万片产能已进入建设期,产业化经验和客户基础使其更可能率先承接增量需求。
聚焦产业前瞻系列6:出口许可强化磷化铟战略稀缺,AI浪潮驱动有效产能价值重估。源杰科技 2025 年数据中心收入 3.93 亿元、同比增长 719%,充分印证了下游需求正向上游光芯片环节传导;材料端受益程度需进一步跟踪高规格衬底订单、分尺寸良率及客户导入节奏。云南锗业新增 30 万片产能中仅单独披露 6000 片 6 英寸产品,AXT 与 Coherent 以三年联合开发及2228.85 万美元预付款方式推进 6 英寸量产,均表明大尺寸尚处爬坡期。❖ 材料侧建议关注云南锗业与光智科技:云南锗业 2025 年 InP 晶片产量 10.01万片、2026 年计划 18 万片,新增 30 万片产能已进入建设期,产业化经验和客户基础使其更可能率先承接增量需求。核心数据:源杰科技 2025 年数据中心收入 3.93 亿元、同比增长 719%,充分印证了下游需求正向上游光芯片环节传导。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、出口、光模块、供需等议题。