聚焦利率|7月宏观数据体现了哪些困难?。❖ 投资端,预计 7 月基建投资依旧偏弱,用于项目建设的新增专项债发行低于预期,缺项目的大背景尚未改变,同时,部分地区极端天气也对工程进度有一定拖累;预计 7 月地产投资低位运行,近期重要会议对地产的表述不多,7 月政治局会议也仅提到“稳定房地产市场”,短期内房企的信用修复和投资意愿依旧较弱;预计 7 月制造业投资走弱,7 月新订单 PMI 环比下降 2.7 个百分点至 48.5%,企业预期也有所分化。物价方面,7 月猪肉均价上行、鲜菜均价基本持平、国内成品油先大幅下调后上调,沪金价格继续下跌,预计 CPI 同比小幅下行;PMI 出厂价格指数、主要原材料购进价格指数明显回落,预计 PPI 同比下行。
聚焦利率|7月宏观数据体现了哪些困难?。❖ 投资端,预计 7 月基建投资依旧偏弱,用于项目建设的新增专项债发行低于预期,缺项目的大背景尚未改变,同时,部分地区极端天气也对工程进度有一定拖累;预计 7 月地产投资低位运行,近期重要会议对地产的表述不多,7 月政治局会议也仅提到“稳定房地产市场”,短期内房企的信用修复和投资意愿依旧较弱;预计 7 月制造业投资走弱,7 月新订单 PMI 环比下降 2.7 个百分点至 48.5%,企业预期也有所分化。物价方面,7 月猪肉均价上行、鲜菜均价基本持平、国内成品油先大幅下调后上调,沪金价格继续下跌,预计 CPI 同比小幅下行;PMI 出厂价格指数、主要原材料购进价格指数明显回落,预计 PPI 同比下行。
聚焦利率|7月宏观数据体现了哪些困难?。❖ 投资端,预计 7 月基建投资依旧偏弱,用于项目建设的新增专项债发行低于预期,缺项目的大背景尚未改变,同时,部分地区极端天气也对工程进度有一定拖累;预计 7 月地产投资低位运行,近期重要会议对地产的表述不多,7 月政治局会议也仅提到“稳定房地产市场”,短期内房企的信用修复和投资意愿依旧较弱;预计 7 月制造业投资走弱,7 月新订单 PMI 环比下降 2.7 个百分点至 48.5%,企业预期也有所分化。物价方面,7 月猪肉均价上行、鲜菜均价基本持平、国内成品油先大幅下调后上调,沪金价格继续下跌,预计 CPI 同比小幅下行;PMI 出厂价格指数、主要原材料购进价格指数明显回落,预计 PPI 同比下行。核心数据:预计 7 月制造业投资走弱,7 月新订单 PMI 环比下降 2.7 个百分点至 48.5%,企业预期也有所分化;❖ 总体来看,报告预计 7 月工业增加值同比 4.3%,固定资产投资累计同比-5.9%,社零同比 0.8%,CPI 同比 0.7%,PPI 同比 3.7%;出口同比 22.7%,进口同比 20.6%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了利率、宏观、进出口、信贷等议题。