利率|8月,供给未必来,利差继续压

聚焦利率|8月,供给未必来,利差继续压。❖ 机构行为怎么看?报告认为,今年资产荒逻辑再度加深,配置盘与交易盘有希望重回一致。❖ 财政增量政策怎么看?报告认为,财政增量还需要等,目前先需要用好存量。总体上,报告认为下半年财政发力的意愿是要比上半年更积极,但短期内缺项目的情况不缓解,也会从实际执行层面限制了支出力度。核心数据:❖ 货币政策和资金面怎么看?报告预计 8 月 DR001 的运行区间依旧是 1.35-1.4%,后续随着政府债供给放量以及银行负债端或有扰动下,央行还是要呵护流动性,因此,资金面进一步收紧的可能性也不大。

本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。

重点分析了利率、货币政策、债市、国债等议题。