聚焦苏试试验(300416)宜特迈入收获期,半导体、AI硅光驱动新成长。2021-2025 年公司营业收入由 15.02 亿元增至 22.48 亿元,随着产能逐步释放,营收有望进一步增长。3)商业航天有望成为新增长极:公司设备、环试服务同步发力,120 吨超大推力水冷电动振动试验系统、热真空试验设备等已投入使用,进入小批量生产阶段,未来有望充分受益于商业航天行业高景气。2)苏试宜特失效分析(FA)、可靠性分析(RA)未来有望稳健增长,材料分析(MA)产能释放空间大,随着 MA 产能的持续释放,产能利用率提升+产品结构改善,宜特毛利率有望上修。
聚焦苏试试验(300416)宜特迈入收获期,半导体、AI硅光驱动新成长。2021-2025 年公司营业收入由 15.02 亿元增至 22.48 亿元,随着产能逐步释放,营收有望进一步增长。3)商业航天有望成为新增长极:公司设备、环试服务同步发力,120 吨超大推力水冷电动振动试验系统、热真空试验设备等已投入使用,进入小批量生产阶段,未来有望充分受益于商业航天行业高景气。2)苏试宜特失效分析(FA)、可靠性分析(RA)未来有望稳健增长,材料分析(MA)产能释放空间大,随着 MA 产能的持续释放,产能利用率提升+产品结构改善,宜特毛利率有望上修。
聚焦苏试试验(300416)宜特迈入收获期,半导体、AI硅光驱动新成长。2021-2025 年公司营业收入由 15.02 亿元增至 22.48 亿元,随着产能逐步释放,营收有望进一步增长。3)商业航天有望成为新增长极:公司设备、环试服务同步发力,120 吨超大推力水冷电动振动试验系统、热真空试验设备等已投入使用,进入小批量生产阶段,未来有望充分受益于商业航天行业高景气。2)苏试宜特失效分析(FA)、可靠性分析(RA)未来有望稳健增长,材料分析(MA)产能释放空间大,随着 MA 产能的持续释放,产能利用率提升+产品结构改善,宜特毛利率有望上修。核心数据:2021-2025 年公司营业收入由 15.02 亿元增至 22.48 亿元,随着产能逐步释放,营收有望进一步增长;3)商业航天有望成为新增长极:公司设备、环试服务同步发力,120 吨超大推力水冷电动振动试验系统、热真空试验设备等已投入使用,进入小批量生产阶段,未来有望充分受益于商业航天行业高景气;2)受市场竞争加剧影响,设备业务毛利率阶段性承压:2021-2025 年设备毛利率自 33.91%下降至 27.47%(-6.44pct)。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了半导体、AI、商业航天、员工等议题。